Euro Respira Aliviado - Tônica da Semana

Boa segunda aos campeões estaduais e aos que se despedem do futebol ao domingo, kkkk.

Bom mas a semana começa azul, não pelo Novo Hamburgo campeão gaúcho, mas pelo Macron na França.

O Euro respira aliviado. Comento mais aqui inclusive com as implicações que vejo para nós aqui.

Mas mercados mundiais e em especial na Europa não se mostram tão entusiasmados assim. Na verdade, a vitória no primeiro turno já trouxe repercussões importantes e isso explica essa fraqueza dos mercados acionários hoje.

No mais a vol segue bem baixa e o mundo do risco pode respirar.

Nos EUA vi esse gráfico abaixo que me deixou preocupado. Últimos dados da economia por lá não tem animado e Trump tampouco tem conseguido com seus discursos e promessas. Logo, considerando os valuations esticados que operam os mercados americanos, me parece muito eminente alguma realização.

Comentei essa questão dos valuations semana passada.

Pois é, mas muita gente já fala disso há muito tempo, vai saber! Algum dia vai. Difícil é saber quando.

“Se você está certo na hora errada, ainda assim você estará errado…ao menos para o mercado”

INTERNAMENTE

Previdência segue no radar, mas sem votação prevista, logo, talvez o mercado não fique tão travado unica e exclusivamente nisso nessa semana.

Afora a intermitente questão política, me preocupa nossa correlação com as commodities. Algo que vem pressionando nossa bolsa (minha opinião). Pressionando é modo de dizer né, tipo a bolsa está tendo uma performance ok, considerando que a previdência não foi aprovada ainda. Mas é algo a ser monitorado sempre.

Correlação não é perfeita mas existe, só olhar no gráfico abaixo (MSCI linha vermelha e DJ Commodities linha azul), minério e petróleo vem fraquejando e isso obviamente faz pesar nossa bolsa. Ou melhor, importantes papeis da nossa bolsa.

Mas uma coisa MUITO POSITIVA é que tenho vistos números trimestrais bons. Empresas tem surpreendido pela ponta positiva. Resultados do 1T até aqui e ao que me consta tem sido bons. Uma ou outra exceção, mas em geral empresas enxugaram muito bem custos e despesas, então qualquer melhora ainda que marginal se traduz em aumento de lucratividade e ganho de margem.

Fiz um post gigante onde basicamente “joguei” tudo que andei escrevendo/compilando/resumindo em termos de resultados de empresas…sei que tem coisa que já passou, mas para quem tiver curiosidade ou paciência vale a leitura. Comento de (SA:VALE5), (SA:PARD3), (SA:CGRA4) (SA:CGRA4), (SA:GGBR4) aqui.

Logo o stock picking com muito cuidado e apreço tende a mostrar seu valor…tive 2 cases que foram muito bem.relembrando: HGTX e PARD3.

Lá em janeiro falei de HGTX. Papel subiu quase 40% desde então.

Em março comentei de PARD3. Papel abaixo de 20,00, já andou seus 12%, not bad:

Sigo com uma visão positiva para o mercado aqui. Acho que aprovando essa reforma esse mercado deslancha. Depois faz conta e vê que não é bem assim, até porque tem 2018 lá na frente, mas a questão central é temos 3 drivers para esse ano e 2 estão “on track”. Faltando apenas o último

1. Queda de juros –> on track
2. Recuperação da economia –> começando
3. Aprovação das reformas em especial previdência –> loading

E não sou eu apena que vê essa oportunidade no Brasil, PIMCO escreveu em seu blog:

A unique investment opportunity

Just as this is a once-in-decades opportunity for Brazil, it is also a unique opportunity for investors. We don´t see double-digit interest rates very often today, particularly in a country with improving fundamentals, a stable currency supported by firming external accounts and an ongoing reform agenda.

While there are risks – including the unpopularity of the proposed measures, the ongoing corruption investigations and the upcoming 2018 elections – Brazil stands out among emerging markets as moving in the right direction to transition toward sustained lower interest rates.

Agenda:

Semana cheia de balanços. Ficar esperto aí hein.

Quarta: Moro x Lula, façam suas apostas, rs

Em termos de agenda econômica me chama atenção o IPCA de abril na quarta que ajuda a dar o tom do Copom no fim de maio. Quinta tem vendas no varejo e na sexta volume de serviços. Nos EUA têm dados de estoques de petróleo que a meu ver podem fazer preço. E na Ásia tem o CPI e PPI na China na terça.