Opa, tudo bem?
Você investe nos “bancões”? Quando eu comecei a colocar o pé na água, as ações do Itaú (ITUB4 (SA:ITUB4)) fizeram parte da minha carteira. Foram muitas alegrias, principalmente quando caíram os primeiros dividendos na conta da corretora. Ô, sensação boa!
Hoje, não sou acionista de nenhum dos quatro maiores bancos, mas concordamos que essas instituições não vão quebrar — pelo menos não pelos próximos anos.
O lucro líquido de Itaú Unibanco (SA:ITUB3), Bradesco (SA:BBDC3; BBDC4, Banco do Brasil (SA:BBAS3) e Santander (SA:SANB11) somou 21,3 bilhões de reais, alta de +36,7 por cento no terceiro trimestre do ano em comparação com o mesmo período de 2020, segundo levantamento divulgado pela provedora de dados financeiros Economatica.
O maior lucro do trimestre foi do Bradesco (6,6 bilhões de reais), seguido do Itaú Unibanco (5,8 bilhões de reais), Banco do Brasil (4,6 bilhões de reais) e Santander (4,27 bilhões de reais).
De acordo com a publicação, a alta no lucro ocorreu devido ao crescimento da carteira de crédito no período, mas reportaram também uma leve alta na inadimplência.
Não é novidade que o que atrai a atenção do público é a oferta decrédito, mas o que traz rentabilidade ao negócio são os serviços e seguros, segmento que vem sendo vorazmente atacado (e melhorado) pelos novos bancos.
A nova era dos serviços financeiros
Com o início do open banking, os players do mundo financeiro, desde as fintechs até os maiores bancos de capital aberto do Brasil, passaram a investir em condições melhores de competição na criação de novos produtos e serviços.
Com os dados mais acessíveis, quem entender e atender melhor às necessidades dos clientes, de preferência com um app mais completo possível, sairá na frente.
Dos exemplos dos novos bancos, temos BTG Pactual (SA:BPAC11), XP Investimentos (NASDAQ:XP); SA:XPBR31)), Banco Inter (SA:BIDI11) e Nubank (NUBR33).
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Hoje vamos comentar sobre BTG Pactual, XP Investimentos e Banco Inter. Vamos começar?
BTG Pactual (BPAC11)
O BTG Pactual teve um lucro líquido ajustado de 1,74 bilhão de reais no terceiro trimestre de 2021, alta de +77 por cento em relação ao mesmo período do ano passado e de +4,4 por cento em relação ao segundo trimestre deste ano.
Já a receita total do banco somou 2,478 bilhões de reais no período, alta de +55 por cento em relação ao mesmo período de 2020.
Na carteira de crédito, o banco informou que atingiu 97,578 bilhões de reais, contra 86,396 bilhões no segundo trimestre e 68,29 bilhões de reais na base anual.
Os ativos sob custódia (AuC) chegaram a 942 bilhões de reais, alta de +71 por cento ante o mesmo período do ano passado, com 307 bi de captação líquida (sem levar em consideração a valorização dos ativos).
Destaque para a área de banco de investimentos, crescendo +80 por cento, e para a parte de wealth management & consumer banking (banco para clientes com alto poder aquisitivo e banco para varejo), alta de +75 por cento.
O retorno sobre patrimônio médio (ROAE) ficou em +20,1 por cento entre julho e setembro deste ano, +4,4 pontos percentuais na comparação ano a ano. É rentabilidade de “bancão” com crescimento de fintech em todas as frentes de negócio.
É uma pechincha perto do crescimento que tem entregado, uma vez que é negociado a 17x lucro, por isso recomendo comprar BPAC11.
XP Investimentos (XPBR31)
O que falar sobre essa empresa que, em nove meses, superou em +30 por cento o lucrodo anopassado inteiro?
A XP Inc (XP e XPBR31) informou que registrou lucro líquido contábil de 1,039 bilhão de reais, o que representa uma alta de +82 por cento comparado ao mesmo período de 2020.
Já a receita líquida avançou +51 por cento em relação ao terceiro trimestre do ano passado, para 3,17 bilhões de reais. Tanto lucro quanto receita são recorde.
Os ativos sob custódia (AuC) cresceram +40 por cento no terceiro trimestre, impulsionados pelas boas performances dos AAIs (Agentes Autônomos de Investimentos) e pelos canais diretos.
A XP reporta ainda um aumento de +25 por cento na base de clientes ativos.
O importante para a companhia é conseguir continuar captando recursos, roubando clientes dos bancões e aumentando os seus produtos disponíveis. Por isso a XP conseguiu surfar bem o aumento dos juros, apresentando uma boa performance na renda fixa e no floating.
Negociada a 29x lucro, com ótimos resultados e ganhando market share, os analistas da casa recomendam comprar XPBR31.
Banco Inter
O Inter (BIDI11) mostrou que continua acelerando o ritmo de crescimento e reportou um lucro líquido de 19,2 milhões de reais entre julho e setembro, revertendo o prejuízo de 8,1 milhões de reais registrado em igual período do ano passado.
O avanço foi impulsionado pelo crescimento das receitas totais, que somaram 869 milhões de reais entre julho e setembro, alta de 149 por cento sobre igual período do ano passado. Hoje, 52 por cento da receita do Inter vêm da intermediação financeira e 48 por cento vêm de serviços.
Já na carteira de crédito o banco chegou a 16 bilhões de reais, o que corresponde a um aumento de 116 por cento na comparação anual. Outro destaque do banco foi o forte crescimento na base de clientes, alta de 94 por cento em comparação com o terceiro tri de 2020, para 14 milhões de correntistas.
O analista de ações Rafael Ragazi acredita que o valor do Inter no mercado está muito aquém de todo o seu potencial, visto que ele está entregando um forte crescimento ao mesmo tempo que mantém o foco na eficiência operacional, e recomenda comprar BIDI11.
Ragazi diz, ainda, que caso o IPO do Nubank de fato venha a ocorrer, poderá levar a uma reprecificação (para cima) das ações do Inter.
Veredito
Na disputa mais famosa que FLA x FLU, nós estamos do lado dos “novos bancos”, das fintechs, dos bancos digitais.
Claro, não achamos que os bancões vão quebrar, mas vemos uma clara oportunidade de surfar o crescimento dos novos bancos, que mal começou.
Por isso, substitua suas ações de bancos tradicionais por ações de bancos que têm resultados crescentes, como BTG, XP e Inter.