USIM5 - Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais SA Usiminas

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XP: Vale a pena investir nas ações da USIM5?Temos recomendação Neutra para a Usiminas e preço-alvo de R$15,5/ação para o final de 2022. Nossa recomendação se baseia principalmente em (i) visão levemente negativa para os preços de aço, (ii) recuperação econômica desafiadora no Brasil e (iii) baixa diversificação geográfica. Diferentes de algumas siderúrgicas brasileiras, a Usiminas é bastante concentrada no mercado brasileiro (mais de 85% da demanda é doméstica), o que destaca a exposição a riscos domésticos. Adicionalmente, não esperamos uma recuperação muito acentuada dos mercados onde a companhia atua, como o mercado automotivo. Por fim, acreditamos que a possível queda nos preços internacionais do aço, fechando o gap da forte queda nos preços do minério de ferro, também deve afetar os resultados da siderúrgica no ano.
Muito difícil nessas condições subir mais de 100% em 1 mês e meio.
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