Na sexta-feira, o Morgan Stanley manteve sua classificação Overweight para a Despegar.com (NYSE: DESP) e aumentou o preço-alvo para $21,00, de $17,00 anteriormente. O ajuste segue o desempenho da empresa no terceiro trimestre e a atualização das projeções para o ano de 2024.
De acordo com dados do InvestingPro, a DESP demonstrou um momentum notável com um retorno de 87% no acumulado do ano, negociando atualmente próximo à sua máxima de 52 semanas de $19,00. A receita líquida da Despegar registrou um aumento de 9% em relação ao ano anterior, alinhando-se às expectativas do Morgan Stanley.
A empresa manteve um crescimento impressionante, com dados do InvestingPro mostrando um robusto crescimento de receita de 16,7% nos últimos doze meses e uma notável margem de lucro bruto de 71%. Além disso, o EBITDA ajustado da empresa para o trimestre quase dobrou em relação ao ano anterior e superou as estimativas do Morgan Stanley em 19%.
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A administração da Despegar manteve sua orientação de receita para o ano fiscal de 2024, projetando mais de $760 milhões, enquanto elevou sua previsão de EBITDA ajustado para mais de $170 milhões, acima da orientação anterior de mais de $160 milhões. A estimativa de receita do Morgan Stanley para 2024 permanece inalterada em $762 milhões, ligeiramente acima do limite inferior projetado pela empresa. No entanto, a estimativa de receita para 2025 foi reduzida em 4% devido a flutuações cambiais e tendências recentes nas reservas brutas, incluindo restrições de capacidade aérea no México.
As estimativas revisadas para 2024 refletem um aumento de 7% na previsão de EBITDA ajustado, com uma projeção de $173 milhões, marginalmente acima da orientação da empresa e indicando uma margem de 22,7%. A estimativa de EBITDA ajustado para 2025 foi elevada em 9%.
Apesar de antecipar despesas financeiras mais altas, particularmente de perdas cambiais, o Morgan Stanley ajustou a margem líquida de 2024 para baixo em 0,8%, para 7,5%. Por outro lado, espera-se que a margem líquida para 2025 melhore em 0,4%, para 9,7%, devido a melhores resultados operacionais.
O aumento do preço-alvo para $21,00 é baseado em uma análise atualizada de fluxo de caixa descontado e estende o período de avaliação até o final de 2025. O novo alvo implica um múltiplo de 7,5 vezes sobre a relação estimada de valor da empresa para EBITDA de 2026, excluindo despesas de factoring, acima do anterior de 6,7 vezes.
A posição do Morgan Stanley é respaldada pelo momentum de ganhos da Despegar e sua avaliação atual, que está negociando a aproximadamente 6,4 vezes o EV/EBITDA estimado para 2026, abaixo da média histórica pré-pandemia de cerca de 9 vezes. A análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que a DESP está atualmente subvalorizada, com analistas estabelecendo metas de preço variando de $14 a $25, refletindo a perspectiva otimista do mercado sobre a trajetória de crescimento da empresa.
Em outras notícias recentes, a Despegar.com Corp., uma proeminente agência de viagens online na América Latina, divulgou seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024. Apesar de uma leve queda nas reservas brutas para $1,3 bilhão devido a flutuações cambiais, o EBITDA ajustado da empresa disparou 94% para um recorde de $48 milhões.
O lucro líquido ajustado também viu um aumento significativo de 309% para $36 milhões, com o lucro ajustado por ação atingindo $0,34. As receitas totais viram um aumento de 9% para $194 milhões, impulsionadas por um forte desempenho nos segmentos não aéreos e crescimento estratégico B2B.
Entre os desenvolvimentos recentes, a Despegar anunciou um acordo de terceirização de hospedagem de 10 anos com a Expedia, programado para começar em 1º de janeiro de 2025. A empresa também relatou um aumento substancial no uso de seu programa de fidelidade e aplicativo móvel.
Apesar de enfrentar ventos contrários de câmbio, particularmente no Brasil e no México, a Despegar mantém uma orientação positiva de receita para o ano inteiro e elevou sua previsão de EBITDA ajustado. As iniciativas estratégicas B2B e Software as a Service da empresa, juntamente com a avaliação de oportunidades de aquisição na América Latina, fazem parte de suas estratégias de crescimento de longo prazo.
Analistas destacam a resiliência da empresa diante dos desafios macroeconômicos e seu compromisso em melhorar as experiências dos clientes e capitalizar novas fontes de receita. Espera-se que a parceria estratégica com a Expedia e o desenvolvimento contínuo de seu assistente de viagem com IA impulsionem a rentabilidade a partir do primeiro trimestre de 2025.
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