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Na quarta-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre a Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), rebaixando as ações de Overweight para Neutral e reduzindo o preço-alvo de 133 USD para 121 USD. A mudança na classificação segue uma revisão do modelo financeiro da empresa, levando a estimativas de lucros mais baixas para os próximos anos.
A firma apontou que sua previsão para os fundos futuros da Alexandria Real Estate provenientes de operações (FFO) por ação foi reduzida, marcando o segundo trimestre consecutivo de revisões para baixo. As novas estimativas de FFO/ação são de 9,46 USD para 2024, uma ligeira diminuição em relação à estimativa anterior de 9,47 USD. Para 2025, a estimativa sofreu uma queda mais significativa de 9,67 USD para 9,35 USD, o que implica uma diminuição de 1,1% ano a ano. A estimativa para 2026 também foi ajustada de 9,82 USD para 9,60 USD, sugerindo um aumento de 2,7% ano a ano.
Essas estimativas revisadas estão bem alinhadas com outras expectativas do mercado. O ponto médio da própria orientação da empresa para 2024 é de 9,47 USD, com uma faixa de 9,41 USD a 9,53 USD. Além disso, o consenso da Bloomberg está alinhado com a estimativa do JPMorgan para 2024 de 9,47 USD e estabelece o consenso para 2025 e 2026 em 9,33 USD e 9,70 USD, respectivamente.
A revisão para baixo para 2025 é atribuída principalmente a suposições de crescimento central mais suaves. Espera-se que a empresa enfrente desafios devido a uma série de vencimentos de contratos de locação, potencialmente levando a períodos de inatividade à medida que os espaços são reocupados ou redesenvolvidos. Além disso, prevê-se uma diminuição na contribuição do desenvolvimento e um aumento nas despesas de aluguel de terrenos. No entanto, esses fatores negativos são parcialmente mitigados por uma previsão de declínio de 4% ano a ano nas despesas gerais e administrativas, caindo de 179 milhões USD em 2024 para 172 milhões USD em 2025.
Em outras notícias recentes, a Alexandria Real Estate Equities demonstrou um forte desempenho no terceiro trimestre de 2024. A empresa relatou um aumento de 48% na atividade de locação, totalizando 1,5 milhão de pés quadrados alugáveis. O FFO por ação subiu para 2,37 USD, marcando um aumento de 4,9% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas totais e o lucro operacional líquido (NOI) aumentaram 10,9% e 12,5%, respectivamente.
No entanto, o Deutsche Bank recentemente rebaixou a Alexandria Real Estate Equities de Compra para Manutenção e reduziu o preço-alvo das ações da empresa de 135 USD para 112 USD. Este ajuste seguiu os resultados do terceiro trimestre de 2024 da empresa, que se alinharam com as expectativas de consenso, e a orientação inalterada do FFO por ação para o ano fiscal de 2024 em 9,47 USD. O banco expressou maior cautela em relação às perspectivas de crescimento de lucros da Alexandria Real Estate até 2025, principalmente devido às saídas de inquilinos previstas e ao plano da empresa de 1,2 bilhão USD em alienações como parte de seu programa de reciclagem de ativos.
Além disso, a Jefferies ajustou sua perspectiva sobre a Alexandria, reduzindo o preço-alvo das ações da empresa de 120 USD para 114 USD, mantendo a classificação de Manutenção. Este ajuste foi baseado em um ambiente de financiamento disciplinado e um aumento significativo no financiamento de biotecnologia, particularmente nos mercados da Costa Oeste. Apesar dos potenciais desafios, a Alexandria permanece otimista sobre seu futuro, projetando um crescimento nas taxas de aluguel entre 11% e 19% para 2024.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do JPMorgan sobre a Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional. Apesar do rebaixamento, a ARE mantém uma posição forte na indústria de REITs de Saúde, com as Dicas do InvestingPro destacando seu status como um player proeminente. O compromisso da empresa com os retornos aos acionistas é evidente, tendo aumentado seu dividendo por 13 anos consecutivos e mantido pagamentos por 28 anos.
As métricas financeiras atuais revelam um quadro misto. O índice P/L da ARE está em 67,98, o que se alinha com a postura cautelosa do JPMorgan, pois sugere que a ação está sendo negociada a um múltiplo de lucros alto. Esta métrica de avaliação pode ser um fator no rebaixamento de Overweight para Neutral. No entanto, o crescimento da receita da empresa permanece sólido, com um aumento de 10,21% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024, atingindo 3,09 bilhões USD.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da saúde financeira e perspectivas de crescimento da ARE, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais, que podem fornecer insights valiosos à luz da perspectiva revisada do JPMorgan. Essas dicas podem ajudar os investidores a navegar pelos desafios e oportunidades destacados no relatório do analista, particularmente em relação às projeções futuras de FFO e potenciais impactos de vencimento de contratos de locação.
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