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Na terça-feira, o analista Arun Jayaram, do JPMorgan, aumentou o preço-alvo das ações da Antero Resources (NYSE:AR) para 38,00 dólares, ante os 36,00 dólares anteriores, mantendo a classificação Overweight para o papel. A ação, atualmente negociada a 38,30 dólares, está se aproximando de sua máxima de 52 semanas de 39,43 dólares, tendo entregado um impressionante retorno de 63,33% no último ano.
De acordo com a análise do InvestingPro, o RSI da ação sugere que está em território de sobrecompra. Jayaram espera um sólido desempenho operacional da empresa no quarto trimestre de 2024, com volumes de produção em linha com as estimativas do mercado (STe), mas com despesas de capital ligeiramente mais altas devido ao momento das conclusões.
A Antero Resources havia anunciado anteriormente o adiamento de uma plataforma de 5 poços de gás seco do terceiro para o quarto trimestre, e possivelmente para 2025, citando os preços fracos do gás. No entanto, com um aumento nos preços futuros em dezembro, o analista acredita que a empresa provavelmente concluiu a plataforma antes do final do ano. Essa suposição levou a uma estimativa total de despesas de capital para o ano fiscal de 2024 de 749 milhões de dólares, ligeiramente acima da estimativa do mercado de 742 milhões de dólares.
Para o quarto trimestre, o JPMorgan prevê volumes de produção de 3,37 bilhões de pés cúbicos equivalentes por dia (Bcfe/d) com um total de despesas de capital de 180 milhões de dólares, igualando a estimativa de volume do mercado, mas excedendo sua expectativa de despesas de capital em 10 milhões de dólares. O analista projeta realizações de gás no quarto trimestre antes do hedge em 2,79 dólares por mil pés cúbicos (Mcf), em linha com o preço de referência Henry Hub, e realizações de líquidos de gás natural C3+ (NGL) de 42,91 dólares por barril.
Olhando para 2025, Jayaram antecipa que a Antero Resources manterá um nível de produção de 3,40 Bcfe/d com um total de despesas de capital de 818 milhões de dólares, suportando aproximadamente 1,1 bilhão de dólares de fluxo de caixa livre aos preços futuros recentes. Com uma capitalização de mercado de 11,92 bilhões de dólares e um beta notavelmente alto de 3,38, os investidores devem notar a significativa volatilidade da ação. O próximo relatório de lucros da empresa está programado para 12 de fevereiro de 2025.
Espera-se que a empresa priorize o pagamento de sua linha de crédito e das notas seniores restantes de 2026, com planos de reiniciar seu programa de retorno aos acionistas na segunda metade do ano. O analista também observou a maior inclinação da empresa em fazer hedge de parte de seu risco de preço do gás, uma mudança em relação à atividade limitada de hedge vista desde 2023.
Em conclusão, o modelo atualizado reflete os preços futuros recentes, e o JPMorgan reitera sua classificação Overweight para a Antero Resources, com o preço-alvo revisado para dezembro de 2025 de 38 dólares por ação, que é baseado na ação sendo negociada a aproximadamente 90% do valor líquido dos ativos (NAV) atualizado e combinado da firma.
Com base nos cálculos de Valor Justo do InvestingPro, a ação parece supervalorizada nos níveis atuais. Investidores que buscam insights mais profundos podem acessar 14 ProTips adicionais e métricas de avaliação abrangentes através do relatório de pesquisa detalhado do InvestingPro, que fornece análise especializada sobre esta e mais de 1.400 outras ações dos EUA.
Em outras notícias recentes, a Antero Resources relatou ganhos significativos em eficiência operacional em sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre. A empresa alcançou uma redução de 22% no tempo de perfuração e uma diminuição de 8% nos custos totais dos poços. Além disso, estabeleceu seu orçamento de capital para 2024 em 650 milhões de dólares, marcando uma redução de 28% em relação a 2023.
Esses desenvolvimentos recentes indicam uma forte estratégia financeira para a Antero Resources. A empresa também destacou uma robusta demanda por propano da Ásia e uma demanda favorável de queima de gás natural para geração de energia. Espera-se que esses fatores, juntamente com o posicionamento estratégico e as eficiências operacionais da empresa, resultem em aumentos consideráveis no fluxo de caixa em 2025.
A Antero Resources também confirmou que um segundo teste de plataforma está em andamento, e a empresa está monitorando de perto os preços do gás para potenciais oportunidades de hedge em 2026. Apesar do adiamento da conclusão de duas plataformas DUC e uma redução esperada de 30 milhões de dólares no benefício de transporte de perfuração em 2025, a empresa está estrategicamente posicionada para capitalizar a robusta demanda por propano e atender à crescente demanda das exportações de GNL e centros de dados.
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