Na quinta-feira, a Kepler Cheuvreux iniciou a cobertura da Coca-Cola HBC AG (LSE:CCH) (OTC:CCHGY) com uma recomendação de Manter e um preço-alvo fixado em 29,20 GBP. A análise da firma sugere uma perspectiva cautelosa sobre o potencial de crescimento da empresa de bebidas, apesar de reconhecer o recente desempenho do preço das ações da Coca-Cola HBC e as melhorias no retorno sobre o capital investido (ROIC).
As ações têm mostrado um impulso impressionante, entregando um retorno de 25,44% desde o início do ano e atualmente são negociadas próximas à sua máxima de 52 semanas de 37,58$. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa mantém uma pontuação de saúde financeira geral "BOA", com notas particularmente fortes em métricas de lucratividade.
A firma estima um crescimento subjacente de aproximadamente 4,5% nos mercados em que a Coca-Cola HBC opera na Europa e África. No entanto, modera as expectativas da previsão de crescimento da receita a médio prazo da empresa de 6-7%, propondo uma previsão de crescimento mais conservadora de 5,5-6,0%.
Isso se baseia em expectativas de ganhos de participação de mercado menores do que a Coca-Cola HBC antecipa que seriam necessários para atingir suas metas de crescimento. Com uma receita anual atual de 11,07 bilhões$ e uma capitalização de mercado de 13,07 bilhões$, os assinantes do InvestingPro podem acessar métricas detalhadas de crescimento e insights adicionais através de ProTips exclusivos.
A Coca-Cola HBC experimentou um aumento acentuado no ROIC nos últimos anos, o que tem sido um fator contribuinte para o forte desempenho do preço de suas ações. A Kepler Cheuvreux prevê que o ROIC futuro se estabilizará em torno de 18% à medida que o potencial de melhorias de margem e ganhos de eficiência de capital sejam totalmente realizados.
Olhando para o futuro, a firma prevê um crescimento de aproximadamente 7% no lucro antes de juros e impostos (EBIT) e 9% de crescimento no lucro por ação (EPS) para a Coca-Cola HBC nos próximos anos. Essas projeções são feitas considerando riscos-chave, como a exposição da empresa ao mercado russo e a volatilidade econômica na África.
O preço-alvo de 2.920p (29,20 GBP) implica um múltiplo de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) de 8x para 2025 estimado. Isso está ligeiramente abaixo da média de cinco anos de 8,5x. O múltiplo mais baixo reflete expectativas de normalização no crescimento da receita e do EBIT, bem como um ROIC mais estável para a Coca-Cola HBC nos próximos anos.
Em outras notícias recentes, a Coca-Cola HBC recebeu uma elevação da BNP Paribas Exane, mudando sua classificação de ações de Neutra para Superar o Mercado. A firma também aumentou o preço-alvo para a Coca-Cola HBC, prevendo um crescimento de vendas comparáveis (LFL) de 8,8% em 2025, superando a expectativa média do setor. Esta projeção é baseada no sólido desempenho da empresa, com receita de 11,1 bilhões$ nos últimos doze meses, e uma saudável margem de lucro bruto de 35,5%.
Além disso, a BNP Paribas Exane espera que este crescimento impulsione revisões para cima nas previsões de consenso do lucro por ação (EPS), potencialmente levando a uma reavaliação das ações da Coca-Cola HBC. A firma também observou o potencial impacto dos desenvolvimentos geopolíticos na avaliação de mercado da Coca-Cola HBC.
Simultaneamente, o Bernstein SocGen Group iniciou a cobertura da Coca-Cola Hellenic, atribuindo uma classificação de Superar o Mercado. A firma prevê um crescimento normalizado de vendas líquidas de 7,7% para a Coca-Cola Hellenic, impulsionado pelo desempenho em mercados emergentes e em desenvolvimento. Apesar dos riscos potenciais associados ao câmbio e à operação de um negócio russo à distância, a Bernstein acredita que as ações têm sido subvalorizadas.
A análise da Bernstein sugere que, mesmo sem considerar o segmento russo, a Coca-Cola Hellenic está sendo negociada a uma avaliação atrativa. Ambos estes desenvolvimentos recentes refletem expectativas positivas para o desempenho financeiro da Coca-Cola HBC.
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