Na quinta-feira, a Eversource Energy (NYSE:ES) sofreu um rebaixamento na classificação de suas ações pelo Scotiabank, passando de 'Desempenho do Setor' para 'Desempenho Inferior ao Setor'. Junto com o rebaixamento, o banco também reduziu sua meta de preço para as ações da empresa de 66,00$ para 56,00$.
O rebaixamento ocorre à luz de vários desafios que a Eversource deverá enfrentar. As ações da empresa tiveram um desempenho significativamente inferior no acumulado do ano, e o sentimento dos investidores em relação às ações é decididamente negativo. Apesar da baixa avaliação das ações, o Scotiabank mantém uma perspectiva pessimista devido ao que considera um cenário de risco/recompensa pouco atraente daqui para frente.
A Eversource Energy está prestes a se envolver extensivamente com reguladores no próximo ano, particularmente em Connecticut, que o banco vê como a pior jurisdição regulatória nos EUA. A empresa de utilidades buscará aprovações para dois casos de tarifas, gastos com Infraestrutura de Medição Avançada (AMI) e uma venda de ativos em 2025. O Scotiabank expressa cautela em relação a cada uma dessas próximas interações regulatórias.
Outras preocupações são levantadas em relação à perspectiva de crescimento do lucro por ação (LPA) no cenário base da Eversource, que está ligeiramente abaixo da média. O banco observa que há pouco para ser otimista fora de Connecticut e também aponta para o histórico menos que estelar da Eversource em entregar LPA alinhado com as orientações.
Além disso, o balanço patrimonial da empresa é considerado fraco, e rebaixamentos recentes de crédito relacionados a questões regulatórias colocaram suas classificações significativamente abaixo das de seus pares, exacerbando preocupações sobre a acessibilidade.
Ao ajustar a meta de preço, o Scotiabank agora aplica um desconto substancial de 35% ao múltiplo âncora do setor de 16x, um aumento significativo em relação ao desconto anterior de 20%. Esta revisão é baseada na estimativa de LPA do banco para 2027, que também incorpora um avanço em todo o setor.
Com esses fatores em mente, o Scotiabank prevê uma queda de 3% para as ações da Eversource Energy, levando à decisão de rebaixar sua classificação. A Eversource é agora considerada a ação de utilidades menos favorecida pelo Scotiabank no mercado dos EUA.
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