Na quinta-feira, a Goldman Sachs iniciou a cobertura da Kotobuki Spirits Co Ltd (2222:JP) com uma classificação de Compra e um preço-alvo de 2.800,00 JPY. A firma vê o produtor japonês de doces premium para presentes, comparado a uma versão japonesa da 'See's Candies', como um forte player no mercado devido aos seus canais de vendas diretas e significativo reconhecimento de marca.
A Kotobuki Spirits alcançou um aumento de mais de 30% nos preços médios de venda (ASPs) ao longo da última década, o que contribuiu para que sua margem de lucro bruto (GPM) e margem de lucro operacional (OPM) ficassem bem acima da média do setor, em 60% e 25%, respectivamente. A Goldman Sachs prevê que o lucro operacional da empresa cresça ano a ano em 14%, 24% e 24% nos anos fiscais que terminam em março de 2025 a 2027, superando o consenso da Bloomberg.
O analista cita dois principais impulsionadores para a perspectiva otimista. Primeiro, há uma expectativa de sólido crescimento da receita de turistas estrangeiros, particularmente da expansão da receita do varejo em aeroportos internacionais de Fukuoka e Kansai. Segundo, prevê-se que a Kotobuki Spirits veja uma melhoria sequencial na margem de lucro bruto, impulsionada por aumentos de preços e pela aceleração de uma nova fábrica a partir do ano fiscal que termina em março de 2025.
Esta perspectiva positiva sobre a Kotobuki Spirits está enraizada no posicionamento estratégico da empresa em aeroportos, estações de trem e lojas de departamento, que são locais-chave para capturar o mercado de presentes premium. A declaração do analista ressalta o potencial da empresa para um crescimento sustentado de receita e lucratividade nos próximos anos.
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