Na quinta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre a Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), rebaixando as ações de Neutro para Venda e reduzindo seu preço-alvo para 4,25 dólares, dos anteriores 7,00 dólares.
A avaliação da firma de investimentos reflete um declínio significativo no desempenho das ações da empresa em comparação com o mercado mais amplo, com as ações da Maravai caindo 55,2% desde o último rebaixamento em maio de 2023, enquanto o índice S&P 500 retornou 47,9%.
O rebaixamento é atribuído ao atual ambiente de gastos no setor farmacêutico, que viu uma mudança para longe dos programas em estágio inicial onde a Maravai predominantemente opera. Os desafios da empresa são refletidos em suas métricas financeiras, com dados do InvestingPro mostrando um declínio de receita de 34% nos últimos doze meses e analistas prevendo uma queda adicional de 10% nas vendas este ano.
Apesar de reconhecer o potencial de crescimento a longo prazo da Maravai devido aos primeiros sinais de durabilidade em seus programas de mRNA e gRNA não relacionados à Covid, o Goldman Sachs antecipa que levará tempo para a empresa atingir os níveis de receita necessários para impulsionar uma alavancagem operacional substancial.
O Goldman Sachs observa que os investimentos da Maravai na expansão da capacidade GMP devem apoiar o crescimento em programas em estágios mais avançados. No entanto, a firma projeta que pode levar vários anos para que os programas em estágios iniciais progridam através do pipeline e impactem significativamente as receitas da empresa. Este cronograma estendido é visto como um fator que contribui para o rebaixamento das ações.
A análise também aponta para os desafios da Maravai em manter margens EBITDA consistentes em relação aos seus pares. Em um mercado que favorece nomes de alta qualidade, as margens flutuantes da empresa são vistas como uma desvantagem, levando à decisão do analista de adotar uma perspectiva pessimista sobre as ações.
Em resumo, embora a Maravai LifeSciences tenha potencial de crescimento em seus programas não relacionados à Covid, o Goldman Sachs acredita que o caminho da empresa para um desempenho financeiro melhorado será prolongado, impactando sua atratividade para investidores no clima de mercado atual.
A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém um índice de liquidez corrente saudável de 10,74 e opera com níveis moderados de dívida, embora atualmente seja negociada a um múltiplo EBITDA elevado. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira da Maravai e métricas detalhadas de avaliação, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a Maravai LifeSciences reportou resultados mistos no terceiro trimestre, com receitas totalizando 65 milhões de dólares, ligeiramente abaixo das expectativas devido a mudanças no cronograma de programas e demanda reduzida. Apesar de uma despesa de redução ao valor recuperável de ágio não monetária de 154 milhões de dólares relacionada à unidade de negócios TriLink, a empresa permanece otimista sobre o crescimento a longo prazo, impulsionado pelo aumento da atividade em ensaios clínicos de mRNA não relacionados à COVID e um robusto pipeline de inovações.
A empresa também marcou desenvolvimentos significativos, incluindo o início de construções de clientes na nova instalação Flanders 2 e uma colaboração para lançar a CleanScribe RNA Polymerase.
A Wolfe Research iniciou a cobertura das ações da Maravai LifeSciences com uma classificação de Peerperform, destacando aspectos positivos como seus produtos de melhor classe e margens de lucro atraentes. A firma também observou que o principal desafio da Maravai LifeSciences reside no setor de biológicos e vacinas de mRNA, que é percebido como menos promissor em comparação com outras áreas de bioprocessamento.
Além disso, a Maravai LifeSciences revisou sua orientação de receita para 2024 para entre 255 milhões e 265 milhões de dólares, e sua previsão de margem EBITDA ajustada para 16%-18% devido a condições de mercado mais suaves e programas de clientes atrasados. A aquisição planejada da Officinae Bio, prevista para ser concluída no início de 2025, deve expandir os serviços de DNA e RNA de precisão da Maravai.
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