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Na terça-feira, a BTIG manteve a classificação Neutra para a Orthofix International (NASDAQ:OFIX) após a empresa de dispositivos médicos divulgar seus resultados do quarto trimestre. A Orthofix reportou receita de $215,7 milhões, um aumento de 7,6% em relação ao ano anterior e 7,8% em moeda constante, superando a estimativa consensual de $212,7 milhões. O EBITDA ajustado do trimestre também superou as expectativas, atingindo $23,9 milhões em comparação com a estimativa do mercado de $22,6 milhões. O crescimento foi principalmente impulsionado pelo segmento Global Orthopedics, que registrou aumento de 18,1% em moeda constante, e pelo BioStim, com alta de 8,6%. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém forte liquidez com índice de liquidez corrente de 2,39, embora dois analistas tenham revisado para baixo suas expectativas de lucros para o próximo período.
Para o ano fiscal de 2025, a Orthofix forneceu orientação de receita entre $818 milhões e $826 milhões, abaixo da projeção do mercado de $847 milhões. Esta previsão considera a descontinuação das linhas de produtos M6-C e M6-L, que geraram aproximadamente $23,4 milhões em receita no ano fiscal de 2024 e deveriam contribuir com cerca de $25 milhões em 2025, segundo estimativas do mercado. Como consequência da descontinuação desses produtos, a Orthofix ajustou suas metas de crescimento de receita de longo prazo para 6,5%-7,5%, uma pequena redução em relação à meta anterior de 6%-7%.
Apesar da descontinuação, a empresa prevê EBITDA ajustado para 2025 entre $82 milhões e $86 milhões, com a gestão focando em crescimento rentável. A BTIG reconheceu o progresso da Orthofix durante 2024, mas alertou que as vendas do primeiro trimestre de 2025 podem ser fracas, conforme sugerido pela orientação fornecida. Isso, combinado com a expectativa de uma rampa mais gradual nas contribuições de produtos no segundo semestre, pode levar a uma trajetória de crescimento mais moderada.
As ações da Orthofix estão atualmente negociando a múltiplos relativamente baixos, aproximadamente 1,1 vezes o valor da empresa em relação às vendas dos próximos doze meses e cerca de 10 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA. No entanto, dado o panorama de crescimento moderado e as comparações mais difíceis esperadas em 2025, a BTIG acredita que a classificação Neutra permanece apropriada.
Em outras notícias recentes, a Canaccord Genuity iniciou a cobertura da empresa com classificação Compra e estabeleceu preço-alvo de $24,00. A análise da Canaccord Genuity segue a fusão da Orthofix com a SeaSpine há mais de dois anos e o estabelecimento de uma nova equipe de gestão no início de 2024. A firma destaca a integração bem-sucedida das ofertas e do pessoal das empresas, que deve apoiar os planos de longo prazo e a estratégia unificada da Orthofix.
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