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Investing.com - O Barclays restabeleceu a cobertura da Primary Health Properties Plc. (LON:PHP) com classificação acima da média e um preço-alvo de GBP 1,10.
O restabelecimento ocorre após a aquisição da Assura pela Primary Health Properties, que dobrou o tamanho do portfólio da empresa e criou uma companhia maior e mais líquida, com o que o Barclays descreve como um atrativo rendimento de LPA de aproximadamente 8,5%.
O Barclays observa que, embora a alavancagem tenha aumentado temporariamente para 10x dívida líquida/EBITDA e mais de 50% de LTV, a firma acredita que isso é administrável com três caminhos estratégicos para reduzir o endividamento: alienações, uma possível captação de capital próprio e potenciais aquisições financiadas por capital.
O banco de investimento indica que as alienações são mencionadas no prospecto de emissão de ações e estão incluídas em seu modelo base, embora analisem as três opções de desalavancagem em seu relatório.
O Barclays sugere que o uso de aquisições financiadas por capital poderia ser a alternativa mais viável para reduzir a alavancagem e aumentar o apelo da empresa, citando o potencial para rendimentos incrementais em áreas adjacentes que poderiam complementar o portfólio principal de cuidados primários da Primary Health Properties no Reino Unido.
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