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Investing.com - O Citi rebaixou a classificação das ações da RENK Group AG (ETR:R3NK) de Compra para Venda na terça-feira, enquanto simultaneamente elevou seu preço-alvo de EUR34,60 para EUR61,00.
A classificação das ações do fabricante alemão de equipamentos de defesa foi reduzida apesar do significativo aumento do preço-alvo, sugerindo que o Citi acredita que a atual avaliação de mercado excede até mesmo suas projeções mais elevadas para a empresa.
A análise do Citi indica que a RENK precisaria alcançar uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de lucro de 16% de 2030 a 2034 (versus 8,4% em seu modelo), conversão de caixa de 125% (versus 90%), ou um custo médio ponderado de capital (CMPC) de 7,6% (versus 9%) para justificar uma classificação de Compra.
O novo preço-alvo de EUR61 é baseado nos gastos de defesa da Europa impulsionando um crescimento de dois dígitos por cinco anos, com uma projeção de CAGR de lucro de 16,5% em cinco anos, seguida por um crescimento de 8,4% até 2034, de acordo com a avaliação de fluxo de caixa descontado do banco de investimento.
O modelo do Citi assume que os gastos com defesa na Europa aumentarão de aproximadamente 2% do PIB atualmente para cerca de 3,5% até 2034, com o preço-alvo equivalente a um múltiplo estimado de valor da empresa sobre o lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT) para 2025 de aproximadamente 25,5x.
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