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Na sexta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua perspectiva financeira para as ações da Warner Music (NASDAQ:WMG) Group, listadas na NASDAQ:WMG, reduzindo o preço-alvo de 40,00$ para 37,00$. Apesar da diminuição, a firma manteve sua classificação de Compra. A revisão segue os resultados do quarto trimestre fiscal de 2024 da Warner Music Group , que destacou vários fatores-chave influenciando a decisão.
O relatório do Goldman Sachs identificou uma desaceleração no crescimento da Receita de Streaming por Assinatura e Receita Suportada por Anúncios na Música Gravada. Além disso, a perspectiva de vários anos para o crescimento da Receita de Streaming por Assinatura foi descrita como moderada. No entanto, espera-se que a empresa continue vendo expansão de margem e robusta conversão de Fluxo de Caixa Livre.
A instituição financeira revisou suas previsões de receita para a Warner Music Group, esperando uma diminuição de aproximadamente 1-3%, com o OIBDA Ajustado (Lucro Operacional Antes de Depreciação e Amortização) potencialmente vendo uma redução de 3-5%, e as previsões de Fluxo de Caixa Livre ajustadas para um declínio de 2-4% para o ano de 2025 e além. Os ajustes são principalmente atribuídos a uma expectativa menor para a receita de streaming por assinatura.
Apesar dos desafios de curto prazo e um corte nas estimativas de crescimento para o streaming por assinatura, o Goldman Sachs ainda vê tendências positivas de longo prazo para a indústria musical. Eles acreditam que a Warner Music Group pode se beneficiar desses ventos estruturais favoráveis se a empresa capitalizar efetivamente sua posição na indústria.
O analista citou a escala da Warner Music Group, alcance global e sua reputação na descoberta e desenvolvimento de artistas como fatores que contribuem para os múltiplos de avaliação ajustados ao crescimento favoráveis da empresa. Especificamente, a Warner Music Group está sendo negociada a 12,9 vezes seu EBITDA Ajustado projetado para 2025 e 20,8 vezes seu Fluxo de Caixa Livre estimado para 2025, o que é visto como atrativo pelo analista.
Em conclusão, o novo preço-alvo de 12 meses de 37$, reduzido de 40$, implica um potencial retorno total de 21%. Isso reflete as estimativas atualizadas e a crença no potencial da empresa para valorização, caso atenda ao cenário base de desempenho delineado pelo Goldman Sachs.
Em outras notícias recentes, a Warner Music Group (WMG) reportou crescimento significativo em seus ganhos do quarto trimestre e ano fiscal de 2024. A receita total da empresa viu um aumento de 6%, enquanto o OIBDA (Lucro Operacional Antes de Depreciação e Amortização) ajustado cresceu 14% no quarto trimestre. Para o ano fiscal completo, a WMG experimentou um aumento de 7% na receita e um incremento de 11% no OIBDA ajustado.
A receita de streaming por assinatura de música gravada também viu um aumento de 11%, e a empresa reportou um aumento de 6% na receita de música gravada e um crescimento de 5% na receita de publicação musical. Os desenvolvimentos estratégicos da WMG incluíram uma estrutura organizacional reestruturada, presença global expandida e aquisições estratégicas como a Cloud9 Recordings e a Apicore.
No contexto desses desenvolvimentos, o Barclays revisou sua avaliação da WMG, reduzindo o preço-alvo das ações de 32,00$ para 31,00$, mas mantendo uma classificação Equalweight. A revisão segue uma análise mais próxima do crescimento da receita de streaming de música gravada da empresa, que parece estar tendendo para dígitos médios únicos.
A WMG antecipa que a indústria musical continue crescendo, com a penetração de assinantes projetada para aumentar de 35% para quase 50% até 2030. Um programa de recompra de ações de 100 milhões$ foi autorizado, e a WMG tem uma empolgante linha de lançamentos para 2025.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Goldman Sachs, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira da Warner Music Group. A capitalização de mercado da empresa está em 16,15 bilhões$, com um índice P/L de 40,09, indicando que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos ganhos da WMG. Isso se alinha com a visão do Goldman Sachs sobre os múltiplos de avaliação ajustados ao crescimento atrativos da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a WMG aumentou seu dividendo por 5 anos consecutivos, o que pode atrair investidores focados em renda. O rendimento atual de dividendos é de 2,31%, com um crescimento de dividendos de 12,5% nos últimos doze meses. Este aumento consistente de dividendos, juntamente com a lucratividade da empresa no último ano, apoia a perspectiva positiva de longo prazo do Goldman Sachs sobre a WMG.
No entanto, vale notar que 4 analistas revisaram suas previsões de ganhos para baixo para o próximo período, o que pode estar relacionado à desaceleração no crescimento da Receita de Streaming por Assinatura e Receita Suportada por Anúncios na Música Gravada mencionada no relatório do Goldman Sachs. O crescimento de receita de 7,3% da empresa nos últimos doze meses, conforme relatado pelo InvestingPro, fornece contexto às expectativas do analista sobre potenciais desafios de curto prazo.
Para investidores buscando uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que poderiam fornecer mais insights sobre a saúde financeira e posição de mercado da WMG.
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