Ações da Zoom Video mantêm classificação Neutra pela Citi, expectativas moderadas após alta de 60%

Na terça-feira, o Citi manteve sua classificação Neutra para a Zoom Video (NASDAQ:ZM), mantendo o preço-alvo inalterado em 69,00 USD. A análise da empresa seguiu-se à divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre da Zoom, que mostraram uma modesta melhoria em relação às orientações anteriores e aos números de consenso, com uma ligeira reaceleração no crescimento da receita ano a ano (YoY) para 4%. Embora as margens tenham melhorado, não superaram tão significativamente como nos trimestres anteriores.

Os resultados do terceiro trimestre da Zoom foram sólidos, com orientações aumentadas para o quarto trimestre, enquanto a projeção de fluxo de caixa livre (FCF) anual permaneceu constante. Os esforços da empresa na melhoria das taxas de renovação online e na expansão de sua base de clientes corporativos foram notados, juntamente com o crescimento em novas áreas de produtos, como soluções de contact center e Workvivo.

Apesar desses desenvolvimentos positivos, o Citi expressou reservas sobre o desempenho das ações da Zoom, observando que as ações já aumentaram aproximadamente 60% desde suas mínimas. O relatório destacou preocupações sobre a sustentabilidade do crescimento da receita, que permanece na faixa de um dígito baixo a médio, e margens que parecem ter atingido o pico. As margens operacionais diminuíram 20 pontos base YoY e estão atualmente cerca de 2 pontos percentuais acima das metas máximas de longo prazo da empresa.

O Citi concluiu que, embora o relatório do terceiro trimestre da Zoom não tenha revelado problemas importantes, a atual trajetória financeira da empresa pode não ser suficientemente atraente para atrair novos investidores. Consequentemente, antecipa-se uma reação moderada do mercado em relação ao preço das ações da Zoom.

Em outras notícias recentes, a Zoom Video Communications reportou um aumento de receita em seus resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025, um número que superou modestamente o ponto médio da orientação em aproximadamente 1,3%. A empresa também elevou sua orientação para o ano inteiro em 0,5%. A Bernstein, em resposta a esses desenvolvimentos, manteve uma classificação de Desempenho de Mercado para as ações da Zoom, mas aumentou seu preço-alvo de 78,00 USD para 89,00 USD.

O relatório de ganhos da Zoom também destacou o crescimento de clientes que gastam mais de 100.000 USD, que viu um aumento ano a ano de 11%. Além disso, a empresa relatou melhorias na taxa de cancelamento de receita recorrente mensal entre seus clientes online, diminuindo para 2,7%, abaixo dos 2,9% no trimestre anterior.

Em outros desenvolvimentos recentes, a Zoom fez uma transição bem-sucedida para uma plataforma de trabalho focada em IA, um movimento evidente em suas últimas ofertas de produtos e planos estratégicos. A chamada de resultados do Q3 FY25 da empresa relatou um aumento de receita de 4% ano a ano, atingindo 1,178 bilhão USD. Os clientes corporativos agora representam 59% da receita total da Zoom, indicando um desempenho robusto nos segmentos de clientes corporativos e online.

O compromisso da empresa com a inovação em IA é sublinhado pela introdução do Zoom AI Companion 2.0 e planos para soluções de IA específicas para a indústria. A mudança estratégica da Zoom para uma plataforma centrada em IA visa mercados verticais como saúde e educação e oferece recursos de IA sem custo adicional.

Insights do InvestingPro

Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à análise do Citi sobre a Zoom Video (NASDAQ:ZM). Apesar da postura cautelosa do Citi, as métricas financeiras da Zoom revelam alguns pontos fortes. A empresa ostenta impressionantes margens de lucro bruto de 75,89% nos últimos doze meses até o Q2 2025, sublinhando sua eficiência operacional. Isso alinha-se com uma das Dicas do InvestingPro, que destaca as "impressionantes margens de lucro bruto" da Zoom.

Além disso, a receita da Zoom para o mesmo período é de 4,59 bilhões USD, com um crescimento modesto de 2,76%. Embora essa taxa de crescimento esteja alinhada com as preocupações do Citi sobre a expansão de receita de um dígito baixo, vale notar que o crescimento do EBITDA da Zoom nos últimos doze meses foi substancial, em 190,89%, indicando melhoria na lucratividade apesar do crescimento mais lento da receita.

O mercado parece estar reconhecendo o potencial da Zoom, como evidenciado pelo forte desempenho recente das ações. As Dicas do InvestingPro apontam que a Zoom mostrou retornos significativos na última semana, mês e três meses, com o preço das ações atualmente negociando próximo à sua máxima de 52 semanas. Esse sentimento de mercado parece mais otimista do que a perspectiva neutra do Citi.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Zoom Video, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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