Na quarta-feira, a Wolfe Research ajustou seu alvo de preço para a Coterra Energy (NYSE: CTRA), aumentando-o para $32 em relação aos $31 anteriores, mantendo a classificação de Outperform para a ação. A firma observou que a Coterra Energy ficou cerca de 10% atrás do Índice Russell 3000 Energy no acumulado do ano. Essa queda de desempenho foi atribuída, em parte, a rumores de mercado de que a empresa poderia estar considerando uma aquisição, potencialmente na Bacia de Anadarko.
A Wolfe Research acredita que as recentes aquisições da Coterra na Bacia do Permiano abordaram essas especulações e reforçaram o backlog de perfuração da empresa no Novo México. O analista sugeriu que o desempenho da Coterra poderia melhorar à medida que integra esses ativos e começa a realizar potenciais eficiências que ainda não foram quantificadas.
A firma também apontou para a possibilidade de que a próxima perspectiva de três anos da Coterra, esperada com seus resultados de final de ano, possa servir como um ponto de virada, potencialmente redefinindo as expectativas para o crescimento do fluxo de caixa livre (FCF) da empresa a médio prazo. A administração ofereceu vários parâmetros para avaliação, todos baseados em um preço de petróleo West Texas Intermediate (WTI) de $70, preço de gás natural Henry Hub (HH) de $3,00 e uma taxa de desconto de 10%.
De acordo com a Wolfe Research, o valor presente dos ativos de produção desenvolvida comprovada (PDP) é estimado em $2,6 bilhões. Além disso, o rendimento de fluxo de caixa livre sobre o custo de aquisição de $3,95 bilhões é calculado em 13%, e o múltiplo de aquisição é aproximadamente 3,8 vezes o EBITDAx anualizado do quarto trimestre de 2024, implicando um EBITDAx de cerca de $1,04 bilhão. Esses números fazem parte de um modelo calibrado baseado nas próprias suposições da Coterra.
O cenário base da Wolfe Research, que assume um preço WTI de longo prazo de $65, um preço de gás HH de longo prazo de $4,00 e um custo de capital baseado no mercado de 8%, fundamenta a avaliação ajustada e o alvo de preço para a Coterra Energy.
Em outras notícias recentes, a Coterra Energy Inc. anunciou uma aquisição de $3,95 bilhões de ativos da Franklin Mountain Energy e Avant Natural Resources, que fortalecerá sua presença na Bacia do Permiano. A empresa também relatou um desempenho robusto no terceiro trimestre, com um lucro líquido de $252 milhões e uma produção total média de 669 mil barris de óleo equivalente por dia, superando suas orientações. As firmas de análise Piper Sandler e JPMorgan ajustaram seus alvos de ações para a Coterra, citando a forte disciplina financeira e eficiência operacional da empresa. A Piper Sandler elevou seu alvo para $32, enquanto a JPMorgan reduziu seu alvo para $24, ambas mantendo uma classificação de overweight.
Apesar dos desafios operacionais, a Coterra demonstrou maior eficiência de perfuração e horas de bombeamento de fraturamento, destacando seu compromisso com projetos de alta qualidade e alocação disciplinada de capital. A empresa também enfatizou sua dedicação aos acionistas, retornando 96% do fluxo de caixa livre via dividendos e recompras de ações, e diversificando sua receita através de novos acordos de vendas de GNL.
Insights do InvestingPro
Complementando a análise da Wolfe Research, os dados do InvestingPro fornecem contexto adicional para a posição financeira da Coterra Energy. O índice P/L da empresa de 15,49 sugere uma avaliação relativamente modesta em comparação com alguns pares no setor de energia. Isso se alinha com a visão da Wolfe Research de que a CTRA pode estar subvalorizada, especialmente considerando suas recentes aquisições e potencial para melhor desempenho.
Uma dica do InvestingPro destaca que a Coterra Energy manteve pagamentos de dividendos por 35 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com retornos aos acionistas mesmo em mercados de energia voláteis. Essa consistência pode ser atraente para investidores que buscam renda estável, particularmente com o atual rendimento de dividendos de 3,33%.
Outra dica relevante do InvestingPro indica que a empresa opera com um nível moderado de dívida, o que é crucial para a flexibilidade financeira no setor de energia intensivo em capital. Essa abordagem financeira conservadora pode apoiar a capacidade da Coterra de integrar novos ativos e potencialmente financiar futuras iniciativas de crescimento.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda das perspectivas da Coterra Energy, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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