Banco do Brasil vê 3º tri ainda "estressado" por agro, mas melhora no 4º com margem financeira
Na terça-feira, a BofA Securities aumentou seu preço-alvo para as ações da Sea Ltd (NYSE:SE) de 115 dólares para 134 dólares, mantendo a classificação de Compra para o título. O ajuste segue-se à receita da Sea ter superado as estimativas em 4% e a um desempenho significativamente superior do EBITDA ajustado, que foi reportado em 521 milhões de dólares.
O braço de comércio eletrônico da Sea, Shopee, registrou lucros de EBITDA ajustado de 34 milhões de dólares, com desenvolvimentos positivos observados tanto na Garena, plataforma de entretenimento digital da Sea, quanto na DFS, seus serviços financeiros digitais. Notavelmente, a Shopee alcançou o ponto de equilíbrio do EBITDA ajustado no Brasil durante o terceiro trimestre. Além disso, a administração atualizou suas orientações para a Garena, prevendo um crescimento de 30% ano a ano nas reservas para o popular jogo Free Fire.
Os líderes da empresa expressaram na teleconferência de resultados sua intenção de sustentar o crescimento enquanto garantem a rentabilidade. Esta estratégia parece estar dando frutos, já que o Volume Bruto de Mercadorias (GMV) da Shopee para o terceiro trimestre atingiu 25,1 bilhões de dólares, consistente com as expectativas trimestrais, e viu um aumento nas taxas de take rate para 12,7%. A receita de jogos também teve um robusto crescimento trimestral de 14%, superando as estimativas da BofA Securities em 15%, com a Receita Média por Usuário (ARPU) superando as expectativas.
À luz do forte impulso nos segmentos de negócios da Sea, a BofA Securities revisou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para os anos fiscais de 2025 e 2026.
A firma também elevou os múltiplos-alvo para jogos para 8 vezes o Valor da Empresa/EBITDA estimado para o ano fiscal de 2025 (de 7 vezes) e para a Shopee para 0,45 vezes o EV/Valor Bruto de Mercadorias estimado para o ano fiscal de 2025 (de 0,4 vezes). O objetivo de preço baseado na soma das partes foi ajustado de acordo para 134 dólares, reiterando uma classificação de Compra devido ao perfil de risco-recompensa continuamente favorável da Sea Ltd.
Em outras notícias recentes, a Sea Ltd. tem visto uma série de desenvolvimentos que podem potencialmente impactar sua trajetória futura. O Citi elevou o preço-alvo da Sea Ltd. para 113 dólares, citando melhoria no EBITDA e crescimento nos segmentos Shopee e entretenimento digital da empresa. A firma também antecipa um crescimento ano a ano de meados de 20% no Valor Bruto de Mercadorias (GMV) e espera que a Shopee alcance um status EBITDA positivo a partir do terceiro trimestre de 2024.
A Sea Ltd. também se associou recentemente ao YouTube para melhorar o alcance da Shopee no espaço de comércio eletrônico por transmissão ao vivo, um movimento estratégico que se espera fornecer uma vantagem competitiva contra rivais na região. Esta colaboração faz parte de uma tendência mais ampla de expansão e inovação dentro da empresa.
Analistas da Jefferies, BofA Securities e JPMorgan expressaram sentimentos positivos em relação à Sea Ltd. A Jefferies elevou o preço-alvo da ação de 92,00 dólares para 114,00 dólares, mantendo uma classificação de Compra, enquanto a BofA Securities aumentou o preço-alvo de 84 dólares para 96 dólares. O JPMorgan reafirmou sua classificação Overweight para a ação, sublinhando o crescente número de jogadores e o potencial para maior monetização.
Em termos de desempenho financeiro, a Sea Ltd. reportou um aumento de 23% ano a ano na receita GAAP total para 3,8 bilhões de dólares no segundo trimestre. A plataforma de comércio eletrônico da empresa, Shopee, mostrou um aumento de 29% ano a ano no GMV, atingindo 23,3 bilhões de dólares.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da Sea Ltd está alinhado com a perspectiva otimista da BofA Securities. Os dados do InvestingPro mostram que o crescimento da receita da Sea permanece forte, com um aumento de 22,97% no trimestre mais recente. Esta trajetória de crescimento suporta a estratégia da empresa de equilibrar expansão com rentabilidade.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Sea "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço" e "ativos líquidos excedem obrigações de curto prazo", indicando uma posição financeira sólida que poderia alimentar mais iniciativas de crescimento. As ações da empresa também mostraram um "forte retorno nos últimos três meses", com dados do InvestingPro revelando um retorno total de preço de 45,64% nesse período, refletindo a confiança dos investidores no desempenho recente e nas perspectivas futuras da Sea.
Embora a Sea "não seja lucrativa nos últimos doze meses", as Dicas do InvestingPro sugerem que "os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano", alinhando-se com o foco da administração na rentabilidade. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Sea Ltd.
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