Analistas do Citi destacam demanda lenta para ações do setor de embalagens

Na segunda-feira, analistas do Citi relataram que a demanda por ações do setor de embalagens em maio estava lenta, com os preços de papelão reciclado sob pressão de produtores menores. De acordo com dados do InvestingPro, cinco analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucro para baixo para grandes players como Packaging Corporation of America (PKG), que atualmente negocia com um índice P/E de 20,17. Apesar dos ventos contrários do mercado, a PKG mantém finanças sólidas com um índice de liquidez corrente saudável de 3,28. Fabricantes de caixas expressaram preocupações sobre tendências de demanda fraca, com alguns descrevendo o mercado como "muito frouxo" e sem o aumento sazonal esperado para o segundo trimestre.

A demanda no México atingiu seu ponto mais baixo desde a pandemia de COVID-19 devido a tarifas e riscos de recessão. Na América do Norte, o cenário permanece incerto, embora a análise do InvestingPro mostre que a PKG alcançou um crescimento de receita de 9,47% nos últimos doze meses. O Sul viu pequenas melhorias nos pedidos, impulsionadas pela força nos setores de e-commerce e alimentos e bebidas, enquanto os setores automotivo, de bens de consumo duráveis e móveis permaneceram fracos. O Nordeste experimentou forte demanda em e-commerce e alimentos e bebidas, mas o setor manufatureiro estava fraco. Os ganhos relatados pela maioria das fábricas de caixas em maio foram atribuídos a novos negócios, em vez de demanda subjacente.

O Meio-Oeste continua a experimentar demanda fraca, com os setores de e-commerce e alimentos em alta, mas o setor automotivo em baixa. Um fabricante de caixas citou pressão significativa sobre os preços, lucros em declínio e despesas crescentes, enfatizando a necessidade de novos negócios. No Oeste, declínios na manufatura compensaram ganhos na agricultura, levando a uma demanda mais fraca.

Os produtores de papelão fecharam 2,2 milhões de toneladas métricas de fornecimento no acumulado do ano, e mais fechamentos podem ser necessários se a demanda enfraquecer ainda mais. Apesar dos fechamentos, espera-se que a indústria consuma o maior volume de contêineres de papelão ondulado usado (OCC) desde 2005, com um aumento estimado de 1% ano a ano para 33 milhões de toneladas métricas em 2025.

Em notícias relacionadas, o Presidente Trump anunciou na sexta-feira a duplicação das tarifas sobre importações de aço e alumínio para os EUA, elevando-as para 50% dos anteriores 25%. O impacto sobre os fabricantes de embalagens tem sido mínimo, com fornecedores domésticos geralmente atendendo às suas necessidades. Algumas empresas, como CCK e BALL, citaram impactos específicos das tarifas, enquanto outras, como SLGN e SON, observaram efeitos mínimos ou modestos. Para análises detalhadas de como essas dinâmicas de mercado afetam as empresas de embalagens, incluindo avaliações abrangentes de Valor Justo e pontuações de saúde financeira, os investidores podem acessar Relatórios de Pesquisa Pro detalhados disponíveis no InvestingPro, cobrindo mais de 1.400 ações dos EUA.

Em outras notícias recentes, a Packaging Corporation of America (PCA) teve suas classificações de dívida sênior não garantida elevadas pela Moody’s de Baa2 para Baa1, com a perspectiva revisada de positiva para estável. A Moody’s destacou o desempenho financeiro consistente da PCA e a política financeira conservadora como fatores-chave para a elevação. O Wells Fargo, no entanto, rebaixou a classificação das ações da PCA de acima da média para Peso Igual, ajustando o preço-alvo para US$ 180 de US$ 205, citando preocupações com os fundamentos do mercado e um perfil de risco/recompensa equilibrado. Analistas do Wells Fargo também revisaram suas estimativas de lucros para a PCA, projetando um LPA de US$ 9,55 para 2025 e US$ 9,05 para 2026.

A Truist Securities expressou uma perspectiva positiva sobre os preços do papelão, o que poderia beneficiar a PCA, após o anúncio do fechamento da fábrica Cedar Springs da Georgia-Pacific. Este fechamento, junto com outros na indústria, deve reduzir a capacidade norte-americana em aproximadamente 5,5%, potencialmente apoiando os preços do papelão. Além disso, a PCA declarou um dividendo trimestral regular de US$ 1,25 por ação, pagável em 15 de julho de 2025, reafirmando seu compromisso com os retornos aos acionistas. Esses desenvolvimentos refletem as manobras estratégicas e financeiras contínuas da PCA em um ambiente de mercado flutuante.

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