Avaliação das ações da Sila Realty Trust atualizada, Truist enfatiza resiliência do portfólio

Na quarta-feira, a Truist Securities ajustou sua perspectiva sobre a Sila Realty Trust Inc. (NYSE: SILA), reduzindo o preço-alvo para $28 dos anteriores $29, mantendo a recomendação de Compra para a ação. A revisão reflete uma postura conservadora em antecipação à estratégia de financiamento e taxas de aquisição da empresa, bem como pequenas perturbações que afetam o portfólio.

O analista da Truist Securities destacou que, devido à alavancagem financeira muito baixa da Sila Realty Trust, a empresa provavelmente financiará seus investimentos principalmente por meio de empréstimos de linha de crédito até pelo menos o final do próximo ano. As indicações recentes da administração de taxas de capitalização de aquisição entre 6,5% e 7,9% no curto prazo poderiam oferecer um spread atrativo acima do custo de capital, que dependerá da trajetória das taxas de juros de curto prazo.

Apesar de algumas perturbações da GenesisCare e Steward, o portfólio principal permanece bem alugado, apresentando risco relativamente baixo. O analista apontou que, a aproximadamente 13,5 vezes o valor da empresa sobre o EBITDA e uma taxa de capitalização implícita de 8,1%, as ações da Sila Realty Trust parecem ter potencial de valorização.

O novo preço-alvo de 12 meses de $28 é baseado em uma estimativa de fluxo de caixa descontado de $33,16 com um terço de peso, um desconto assumido de 10% sobre o valor líquido dos ativos (NAV) projetado daqui a um ano com um terço de peso, e 11,8 vezes os fundos previstos das operações (FFOps) para 2025 com o terço restante de peso.

Atualmente, a Sila Realty Trust está sendo negociada com um desconto de 12% em relação à estimativa de NAV da Truist Securities, em comparação com um desconto médio de 11% em relação ao consenso de NAV desde sua listagem em junho deste ano, e a 11,5 vezes o FFO de 2024, versus uma média de 12,4 vezes desde a listagem.

O ajuste para baixo no preço-alvo de $29 para $28 reflete uma mudança na avaliação baseada no fluxo de caixa descontado, no NAV estimado e no múltiplo de FFOps. O preço-alvo anterior foi estabelecido usando um fluxo de caixa descontado de $34,79, um desconto de 10% sobre o NAV estimado um ano à frente e um múltiplo-alvo de FFO de 11,8 vezes.

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