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Investing.com — Na terça-feira, o analista do Barclays, Alex Sloane, elevou a classificação das ações da Tate & Lyle Plc (TATE:LN) (OTC: TATYY) de Equalweight para acima da média, embora tenha reduzido ligeiramente o preço-alvo de GBP 7,50 para GBP 7,40. A elevação ocorreu após a recente atualização não programada de negociação e integração pré-encerramento da Tate & Lyle, que revelou que o desempenho da empresa para o ano fiscal de 2025 (AF25) deve estar alinhado com sua orientação revisada de fevereiro.
A atualização da empresa indicou um declínio orgânico de 5% na receita, enquanto o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) deve aumentar em 4%. Apesar da queda na receita para US$ 2,09 bilhões nos últimos doze meses, o desempenho do EBITDA da empresa é considerado um resultado positivo, com dados da InvestingPro mostrando métricas robustas de lucratividade, incluindo uma margem de lucro bruto de 49%. Durante a atualização de negociação do terceiro trimestre, o CEO não forneceu previsões específicas para o AF26, mas sugeriu que a Tate & Lyle visaria o crescimento do EBITDA e divulgaria orientações definitivas com os resultados completos do ano em maio.
A incerteza persistente em torno das perspectivas da empresa para o AF26 tem pesado sobre suas ações desde o início do ano. No entanto, a confirmação de que não houve deterioração adicional no quarto trimestre foi vista como um sinal positivo pelos analistas. Além disso, o agendamento de um Capital Markets Day para julho de 2025 deve oferecer garantias de que a orientação para o AF26 pode atender às expectativas.
O Barclays continua a prever um crescimento de 3% no EBITDA em moeda constante para a Tate & Lyle, excluindo sua divisão CPK, no AF26, o que está alinhado com o crescimento alcançado no AF25. Esta previsão inclui um aumento de 2,5% no volume. Foram feitos ajustes para considerar um USD mais fraco, o que levou a uma redução de 3,9% nas previsões de lucro por ação (LPA) ajustado para o AF26 e AF27.
A taxa de conversão de caixa da empresa, superior a 75% no AF25, resultou em uma relação preliminar proforma de dívida líquida para EBITDA de 2,2x no final do AF25, ligeiramente melhor que a relação de 2,3x projetada na época da aquisição da CPK e a própria previsão do Barclays de 2,4x. A análise da InvestingPro revela pontos fortes adicionais, incluindo um histórico de 33 anos de pagamentos consistentes de dividendos e ativos líquidos que excedem as obrigações de curto prazo, com um índice de liquidez corrente de 3,38x. No contexto do ambiente econômico atual, essa métrica de alavancagem melhorada é vista favoravelmente. O Barclays também espera que a relação dívida líquida para EBITDA diminua para 1,9x no AF26 e 1,5x no AF27, com base em suas projeções de caso base.
Em outras notícias recentes, a Tate & Lyle divulgou sua declaração de negociação do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, revelando pressões de preços e uma revisão de sua orientação para o ano fiscal de 2025. A empresa agora prevê declínios de receita de médio dígito e espera que o crescimento do EBITDA esteja no limite inferior da faixa anteriormente prevista de 4-7%. Esta perspectiva exclui o impacto da aquisição da CP Kelco e é baseada em números de moeda constante. Após esta atualização, os analistas da Berenberg rebaixaram as ações da Tate & Lyle de "Compra" para "Manter" e reduziram significativamente o preço-alvo de GBP 9,00 para GBP 6,00. O rebaixamento reflete preocupações sobre a falta de melhoria a curto prazo nas condições de preços e na perspectiva de volume. A Berenberg também ajustou suas previsões de EBITDA para baixo em 2,5% para o ano fiscal de 2025 e 11,5% para o ano fiscal de 2026. Esses desenvolvimentos destacam uma perspectiva moderada para o ano fiscal de 2026, influenciando o sentimento dos investidores. O preço-alvo revisado sublinha as expectativas ajustadas da Berenberg para o desempenho financeiro da Tate & Lyle.
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