Bitcoin mostra resiliência após Fed, mas liquidez institucional recua
Na quinta-feira, o analista do Barclays, Vlad Sergievskii, ajustou o preço-alvo para a Schindler Holding AG (SCHP:SW) (OTC: SHLAF), aumentando-o para CHF270 de CHF260, enquanto reafirmou a classificação Overweight para a ação. Este ajuste reflete uma modesta atualização após os resultados do quarto trimestre de 2024 e as projeções para o ano completo de 2025.
Os resultados do quarto trimestre da Schindler mostraram uma pequena queda de 1% nas encomendas, com números do EBIT ajustado amplamente alinhados com as expectativas. No entanto, a empresa anunciou um aumento significativo de 20% no dividendo, elevando-o para CHF6 por ação. As projeções para o ano fiscal de 2025 indicam crescimento moderado e uma leve melhora nas margens subjacentes, apesar dos desafios de preços e volume, particularmente no mercado chinês.
O fluxo de caixa livre (FCF) da empresa no quarto trimestre foi notavelmente forte, com conversão de caixa superando 200%. Este aumento foi atribuído a um aumento substancial nos pagamentos, mas prevê-se que haverá pressões no capital de giro líquido no futuro. Uma análise das práticas contábeis sugeriu que aproximadamente 75% da melhoria do EBIT ajustado em 2024 poderia ser atribuída a uma menor provisão para devedores duvidosos e mudanças nas baixas de estoque.
Sergievskii observa que, embora as ações da Schindler não pareçam baratas com um rendimento de fluxo de caixa livre estimado de 4% para 2025, elas oferecem exposição limitada ao mercado chinês em comparação com outros fabricantes de elevadores (OEMs) listados. O analista também vê um caso crível para melhoria gradual da empresa nos próximos anos. Com um leve aumento de 1% nas estimativas de EBIT futuro e um preço-alvo 4% mais alto, o Barclays mantém uma classificação relativa Overweight para as ações da Schindler.
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