Na quarta-feira, o Barclays ajustou sua posição sobre o DHL Group (DHL:GR), rebaixando as ações de Overweight para Equalweight e reduzindo o preço-alvo para 37,50€ dos anteriores 44,00€. A revisão reflete preocupações sobre possíveis riscos adicionais de queda nas projeções de lucros antes de juros e impostos (EBIT) da empresa para o ano fiscal de 2026, que está projetado para ser superior a 7,0 bilhões de euros.
De acordo com o Barclays, embora a DHL esteja posicionada para se beneficiar de sua associação com o crescimento do comércio global a longo prazo, existem riscos crescentes para o ano fiscal de 2025. A estratégia e o roteiro da empresa para 2030, considerados como uma meta aspiracional, são vistos como dependentes de uma combinação perfeita de desenvolvimentos econômicos, políticos e de políticas.
O Barclays recalculou seu preço-alvo de soma das partes (SOTP) de 37,50€ com base em previsões revisadas para 2025. Este novo alvo também incorpora uma abordagem mais conservadora para os múltiplos de valor da empresa sobre EBIT (EV/EBIT). Acredita-se que os múltiplos revisados reflitam com mais precisão os valores medianos históricos dos pares da DHL em diferentes subsetores.
Além disso, o Barclays aplicou um desconto de conglomerado de 20% à avaliação, considerando as diversas operações dentro do DHL Group. Esta movimentação estratégica do Barclays sugere uma mudança para uma perspectiva mais cautelosa sobre o desempenho financeiro do gigante da logística no futuro próximo a médio prazo.
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