Resultados do 2º tri da Nvidia superam expectativas, mas ações caem por receita de data center e riscos na China
Na quinta-feira, o analista Dan Kurnos, da Benchmark, aumentou o preço-alvo para a Magnit (NASDAQ:MGNI) para $25,00, acima da meta anterior de $21,00, mantendo a recomendação de compra para a ação. O papel, que tem apresentado volatilidade significativa com um beta de 2,52, entregou um retorno de 46% no último ano, apesar de uma queda recente de 7,7% na semana passada. Kurnos destacou o desempenho da Magnit em um relatório de resultados recente, que incluiu números gerais abaixo do esperado, mas superou as expectativas no segmento de TV Conectada (CTV), além de apresentar projeções para 2025 em linha com as expectativas.
A administração da Magnit apontou uma recuperação na fraqueza do DV+ pós-eleição durante o primeiro trimestre, contrastando com outros relatórios do setor programático. Isso sugere que a Magnit está ganhando participação de mercado, respaldada por um crescimento de receita de 8,7% nos últimos doze meses. Kurnos observou que, embora as expectativas fossem altas antes do anúncio dos resultados, a postura conservadora da empresa em relação às contribuições de novas conquistas e condições de mercado não deveria surpreender. A análise do InvestingPro revela que a expectativa é de crescimento da receita líquida este ano, com analistas projetando lucratividade para a empresa.
O analista enfatizou que qualquer ganho incremental deve contribuir significativamente para o resultado final da Magnit, potencialmente levando a um ano forte em fluxo de caixa. Isso poderia ocorrer justamente quando a empresa planeja abordar sua dívida conversível e possivelmente mudar para uma política mais agressiva de retorno de capital aos acionistas. De acordo com dados do InvestingPro, a Magnit mantém um índice de liquidez corrente saudável de 1,11 e opera com um nível moderado de dívida, com dívida total sobre capital em 21%.
Kurnos também comentou sobre o crescimento da CTV da empresa, que é impressionante tanto com quanto sem receita de publicidade política—crescimento de meio da casa dos dois dígitos incluindo anúncios políticos e 20% excluindo-os. Isso posiciona a Magnit entre as melhores do setor. Além disso, comentários durante a teleconferência de resultados sugeriram que as taxas de take rate se estabilizaram e poderiam aumentar, o que melhoraria ainda mais as margens da empresa.
Com uma avaliação de 10 vezes o EBITDA estimado para 2026 antes de qualquer reação do mercado na quinta-feira, Kurnos acredita que as ações da Magnit estão significativamente subvalorizadas e recomenda comprar em qualquer fraqueza de preço. A Magnit permanece como uma das principais escolhas da Benchmark. Com base na análise abrangente de Valor Justo do InvestingPro, a ação está atualmente negociando próxima ao seu Valor Justo, com 12 ProTips adicionais e métricas financeiras extensivas disponíveis para assinantes através do Relatório de Pesquisa Pro detalhado da plataforma, que oferece análise aprofundada de mais de 1.400 principais ações americanas.
Em outras notícias recentes, a Magnit reportou resultados mistos para seu quarto trimestre, com receita superando as expectativas, mas lucros abaixo do esperado. A empresa registrou receita no Q4 de $194 milhões, que excedeu o consenso dos analistas de $184,29 milhões e marcou um aumento de 4% em relação ao ano anterior. No entanto, o lucro por ação ajustado foi de $0,34, abaixo dos $0,38 estimados. A Contribuição ex-TAC, uma métrica-chave excluindo custos de aquisição de tráfego, subiu 9% ano a ano para $180,2 milhões. Notavelmente, a Contribuição ex-TAC da TV conectada cresceu 23% ano a ano para $77,9 milhões, superando a orientação da empresa. O CEO da Magnit destacou o forte desempenho em TV conectada, atribuindo-o a parcerias com grandes players do setor. Para o futuro, a empresa espera um crescimento total da Contribuição ex-TAC acima de 10% para o ano completo de 2025. Adicionalmente, a Magnit prevê crescimento de fluxo de caixa livre entre alto teens e 20% para 2025. Apesar do resultado abaixo do esperado, o EBITDA Ajustado do Q4 aumentou 9% ano a ano para $76,5 milhões, com a empresa terminando 2024 com $483,2 milhões em caixa e equivalentes de caixa.
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