EXCLUSIVO-Moraes diz que bancos podem ser punidos se aplicarem sanções dos EUA a ativos brasileiros
Na quinta-feira, as ações da Payoneer Global Inc. (NASDAQ:PAYO) sofreram uma queda acentuada, recuando mais de 14% em determinado momento, apesar da empresa ter reportado lucros no quarto trimestre acima das expectativas de Wall Street. A empresa, com valor de mercado de $3,15 bilhões e margem bruta robusta de 84,55%, forneceu projeções de receita e EBITDA ajustado para 2025 que superaram as estimativas do consenso. De acordo com dados do InvestingPro, a Payoneer entregou um retorno impressionante de 83,09% no último ano, destacando seu forte desempenho no mercado antes desta correção.
A reação inesperada do mercado ao sólido relatório de lucros e perspectiva positiva da Payoneer pode parecer contraditória. Analistas da Benchmark sugerem que a venda massiva reflete expectativas elevadas dos investidores após uma série de desempenhos trimestrais fortes da empresa. Preocupações sobre a desaceleração no ritmo de crescimento do volume em dois segmentos críticos, B2B e marketplaces de e-commerce, contribuíram para a pressão baixista sobre o preço das ações da Payoneer. O atual índice P/L de 24,24 e crescimento de receita de 18,97% sugerem expansão contínua, embora ambos os verticais tenham mostrado taxas de crescimento moderadas no quarto trimestre de 2024.
Para 2025, a administração prevê crescimento de volume B2B de 25% e alto dígito único para marketplaces. Esta previsão representa uma desaceleração das taxas de crescimento de 42% e 14% vistas em 2024. As reduções antecipadas no crescimento são atribuídas a uma base mais alta e comparações mais difíceis no setor B2B, e um desempenho excepcionalmente forte dos marketplaces de e-commerce no ano anterior. As metas dos analistas para a Payoneer variam de $11 a $14, sugerindo potencial de alta apesar da moderação no crescimento.
Apesar da reação do mercado, analistas da Benchmark acreditam que as perspectivas de crescimento da Payoneer devem ser vistas à luz dos esforços contínuos da empresa para se posicionar visando um crescimento lucrativo sustentável. Eles reiteraram sua recomendação de Compra e preço-alvo de $12 para as ações da Payoneer. O alvo é baseado em um múltiplo de 13x EV/EBITDA do EBITDA ajustado previsto para o AF26 de $305,7 milhões.
A empresa reportou receita de $224,3 milhões no quarto trimestre de 2024, abaixo dos $242,24 milhões previstos. O lucro por ação (LPA) também ficou aquém das expectativas, registrando $0,05 contra os $0,06 projetados. Apesar dessas diferenças, a Payoneer alcançou crescimento de receita de 17% ano a ano no quarto trimestre e reportou receita anual de $1,04 bilhão, marcando um aumento anual de 18%. A Northland Securities manteve classificação Outperform para a Payoneer, com preço-alvo de $14.
O volume de transações da Payoneer aumentou 18% ano a ano, atingindo $22,5 bilhões, embora a taxa de take rate tenha experimentado uma leve queda. A empresa também registrou crescimento de 21% ano a ano no volume total para $80 bilhões e aumento de 8% em Perfis de Clientes Ideais (ICPs) ativos. A orientação da Payoneer para o ano fiscal de 2025 prevê receitas entre $1,04 bilhão e $1,05 bilhão, alinhadas com as expectativas do consenso.
As iniciativas estratégicas incluem a aquisição da Skuad, uma empresa de gestão global de força de trabalho e folha de pagamento, e uma aquisição prevista de um provedor de serviços de pagamento baseado na China, pendente de aprovações regulatórias. Apesar das perspectivas otimistas, a reação imediata do mercado ao resultado abaixo do esperado no quarto trimestre resultou em uma queda notável nas ações da Payoneer.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.