Bernstein reduz preço-alvo das ações da LVMH para €625, mantém classificação outperform

Investing.com — Na quarta-feira, o Bernstein SocGen Group ajustou suas perspectivas financeiras para a LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (PA:LVMH) (OTC:LVMUY), revisando o preço-alvo para baixo de €800 para €625. A firma manteve sua classificação Outperform para as ações da empresa de bens de luxo, apesar do ajuste. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da LVMH caíram mais de 14% apenas na última semana, com o papel sendo negociado próximo à sua mínima de 52 semanas de US$ 106,48.

A revisão reflete uma mudança significativa na taxa de crescimento orgânico esperada para a divisão de Moda e Artigos de Couro (F&LG) da empresa para o ano fiscal de 2025, reduzindo a previsão de um positivo de 4% para um negativo de 3,1%, representando uma redução de 710 pontos base. Os analistas do Bernstein citaram uma projeção de forte queda no crescimento durante o segundo trimestre de 2025, já que as atividades promocionais da Louis Vuitton devem diminuir.

Além disso, a firma reduziu suas estimativas de crescimento orgânico para outras divisões da LVMH, incluindo Vinhos e Destilados (W&S), Perfumes e Cosméticos (P&C), Relógios e Joias (W&J) e Varejo Seletivo (SR), em 500 a 900 pontos base. Este ajuste baseia-se na expectativa de que W&S e W&J terão desempenho mais fraco que a média do grupo.

O crescimento orgânico das vendas do grupo agora está previsto para contrair 2,5%, o que é 640 pontos base abaixo do consenso. Os analistas do Bernstein também preveem uma contração de margem ano a ano de 90 pontos base para 22,2% no ano fiscal de 2025, à medida que a alavancagem operacional diminui. Isso está alinhado com a indicação anterior da administração de que é necessário um crescimento de pelo menos 3% para manter as margens. Apesar desses desafios, os dados do InvestingPro mostram que a LVMH mantém impressionantes margens de lucro bruto de 67,03% e opera com níveis moderados de dívida. Obtenha acesso a mais 12 dicas exclusivas do InvestingPro e métricas financeiras abrangentes para tomar decisões de investimento informadas.

As previsões atualizadas de lucro por ação (LPA) do Bernstein estão agora 11% e 14% abaixo do consenso para os anos fiscais de 2025 e 2026, respectivamente. A avaliação da LVMH foi definida usando um múltiplo relativo preço/lucro (P/L) alvo de 1,75x em relação ao MSCI Europe, o que se traduz em um múltiplo P/L de 24x. Isso é ligeiramente abaixo da média de 10 anos da empresa, de 25x. De acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro, a LVMH parece subvalorizada nos níveis atuais, com as ações sendo negociadas a um índice P/L de 19,92x. Apesar das expectativas reduzidas de crescimento e lucro, o Bernstein continua a classificar a LVMH como Outperform com um preço-alvo de €625,00.

Em outras notícias recentes, a LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE reportou desenvolvimentos notáveis impactando suas perspectivas financeiras e o sentimento dos investidores. Analistas do TD Cowen aumentaram seu preço-alvo para a LVMH para €840, mantendo uma classificação de Compra devido ao robusto desempenho da empresa no quarto trimestre, particularmente no mercado americano. Este ajuste reflete confiança na trajetória do setor de luxo, com o crescimento da LVMH nos segmentos de Relógios e Joias e Moda e Artigos de Couro sendo destacados como principais impulsionadores.

Por outro lado, analistas da Stifel rebaixaram a LVMH de Compra para Manter, apesar de elevarem o preço-alvo para €710. O rebaixamento foi atribuído ao potencial limitado de crescimento do preço das ações e à falta de atualizações nos lucros, juntamente com altas despesas operacionais no segmento de Relógios e Joias. Enquanto isso, o JPMorgan manteve uma classificação Neutra com um alvo de €650, observando que o relatório trimestral recente da LVMH mostrou melhora, mas não atendeu às altas expectativas do mercado.

Analistas do Citi mantiveram uma classificação de Compra com um alvo de €763, reconhecendo o modesto aumento nas vendas da LVMH no quarto trimestre, mas alertando sobre desafios como ventos contrários de câmbio e questões de despesas operacionais. Apesar desses obstáculos, o Citi espera um aumento de baixo dígito único nas despesas operacionais para 2025. Esses desenvolvimentos recentes fornecem aos investidores perspectivas variadas sobre a posição atual da LVMH e seu potencial futuro no mercado de luxo.

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