Bernstein reduz preço-alvo das ações da Target para US$ 80

Investing.com — Na quinta-feira, analistas da Bernstein liderados por Zhihan Ma ajustaram o preço-alvo para as ações da Target Corporation (NYSE:TGT), reduzindo-o para US$ 80 do alvo anterior de US$ 82. Apesar do ajuste, a firma manteve sua classificação de Underperform para o varejista. De acordo com dados da InvestingPro, as ações da Target caíram mais de 32% no último ano, embora análises sugiram que a ação está atualmente subvalorizada. Com um índice P/L de 10,78x e uma impressionante sequência de 54 anos de aumentos de dividendos, a empresa apresenta uma proposta de valor interessante apesar dos desafios de curto prazo.

A reavaliação das perspectivas financeiras da Target ocorre após um primeiro trimestre desafiador, que viu a empresa lutar para atrair compradores às lojas físicas. A análise da Bernstein sugere que o varejista pode experimentar quedas adicionais, especialmente se as margens do e-commerce continuarem a ser diluídas pelo crescimento dos serviços de entrega no mesmo dia, menos lucrativos. Além disso, possíveis impactos de tarifas sobre as margens brutas e a desalavancagem de vendas poderiam pressionar ainda mais as margens EBIT. A empresa mantém uma margem de lucro bruto de 28,21% e gera fluxo de caixa livre substancial, com análise da InvestingPro indicando forte cobertura de fluxo de caixa para pagamentos de juros.

A postura da Bernstein sobre a Target tem sido cautelosa devido ao difícil equilíbrio entre crescimento de vendas e margens de lucro. Em tempos de dificuldade, como os observados no primeiro trimestre, a Target historicamente priorizou o crescimento da receita em detrimento das margens. Esta estratégia, particularmente o foco na expansão da entrega no mesmo dia, poderia agravar a diferença nas margens do e-commerce. Além disso, a introdução de 10.000 unidades de manutenção de estoque (SKUs) de baixo preço poderia complicar as operações em meio aos desafios existentes de gestão de inventário.

Para alcançar uma recuperação no crescimento das vendas, espera-se que a Target continue investindo em preços competitivos e expansão do e-commerce, ambos provavelmente representando desafios contínuos para as margens de lucro. Embora uma mudança na gestão programada para o outono ofereça um potencial de melhoria, os analistas da Bernstein expressam ceticismo sobre a capacidade da nova liderança de abordar os problemas estruturais enfrentados pela empresa.

Em outras notícias recentes, o relatório de lucros do primeiro trimestre da Target Corporation revelou uma diminuição nas vendas comparáveis de 3,8%, com o lucro por ação caindo para US$ 1,30 de US$ 2,03 no ano anterior. A empresa revisou sua orientação de lucro por ação para o ano inteiro para uma faixa de US$ 7,00 a US$ 9,00, abaixo da projeção anterior de US$ 8,80 a US$ 9,80. Analistas responderam com vários ajustes em seus preços-alvo para a Target. O JPMorgan elevou seu preço-alvo para US$ 109, mantendo uma classificação Neutra, enquanto a DA Davidson reduziu seu alvo para US$ 125, mas manteve uma classificação de Compra. A CFRA diminuiu ligeiramente seu alvo para US$ 99, mantendo uma classificação de Manutenção, e o BMO Capital Markets reduziu seu alvo para US$ 95, mantendo uma classificação de Desempenho de Mercado. A BofA Securities rebaixou a classificação das ações da Target de Compra para Neutra, cortando o preço-alvo para US$ 105. Analistas expressaram preocupações sobre as vendas em declínio da Target, níveis aumentados de inventário e potenciais pressões nas margens. Apesar desses desafios, alguns analistas veem potencial para melhoria na segunda metade do ano, dependendo das condições econômicas e da gestão de inventário.

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