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A BMO Capital elevou seu preço-alvo para a Corebridge Financial (NYSE:CRBG) para US$ 44,00, de US$ 43,00 na sexta-feira, mantendo a classificação de Outperform para a ação. A empresa, atualmente avaliada em US$ 19,24 bilhões, está sendo negociada próxima à sua máxima de 52 semanas de US$ 35,50, com um índice P/L de 28,32x.
O aumento do preço-alvo segue o anúncio da Corebridge sobre uma transferência de risco de anuidade variável (VA), que a BMO Capital acredita fortalecer a estabilidade do fluxo de caixa livre da empresa, um fator que considera subestimado pelo mercado. De acordo com o InvestingPro, a administração tem recomprado ações agressivamente, apoiando o valor para os acionistas.
A BMO Capital observou que o múltiplo líquido estimado da transação de aproximadamente 7x sugere um aumento no lucro por ação até 2027, uma vez que os recursos sejam totalmente direcionados para recompras de ações, potencialmente apoiando uma reavaliação positiva da ação.
A firma destacou que concorrentes focados em anuidades variáveis atualmente negociam a menos de 5x os múltiplos de preço/lucro futuros, sugerindo espaço para melhoria na avaliação da Corebridge Financial.
A BMO Capital estima que a Corebridge atualmente gera aproximadamente 9% de rendimento de fluxo de caixa livre com volatilidade relativamente limitada, e introduziu estimativas de LPA para 2027 que estão 5% acima das expectativas atuais do consenso.
Em outras notícias recentes, a Corebridge Financial anunciou uma transação significativa para ressegurar todo o seu portfólio de anuidades variáveis, avaliado em US$ 51 bilhões, com a Venerable, uma subsidiária da Apollo. Este acordo de US$ 2,8 bilhões deve gerar aproximadamente US$ 2,1 bilhões em recursos distribuíveis após impostos, com planos de usar esses fundos principalmente para recompras de ações. O Conselho de Administração da empresa aprovou um aumento de US$ 2 bilhões em seu programa de recompra de ações em conexão com o acordo. O Barclays elevou seu preço-alvo para a Corebridge Financial para US$ 45, mantendo uma classificação acima da média, enquanto a Evercore ISI aumentou seu alvo para US$ 39 com uma classificação de Outperform. Ambas as firmas destacam o potencial da transação para melhorar o múltiplo de avaliação e a flexibilidade financeira da Corebridge. Espera-se que o acordo seja concluído no segundo semestre de 2025, com a Corebridge continuando a administrar e prestar serviços às apólices alienadas. Prevê-se que o lucro operacional ajustado após impostos da Corebridge diminua em aproximadamente US$ 300 milhões em 2026, embora o impacto deva diminuir ao longo do tempo. A empresa continuará a oferecer outros produtos de anuidade e manter seu modelo de negócios diversificado.
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