BMO prefere CRM e NOW em vez da IBM no setor de software

Publicado 19.05.2025, 10:29
BMO prefere CRM e NOW em vez da IBM no setor de software

Investing.com — Na segunda-feira, o BMO Capital Markets expressou preferência por empresas de software como Salesforce (NYSE:CRM), ServiceNow (NYSE:NOW) e Dynatrace (NYSE:DT) em detrimento de empresas de serviços como IBM (NYSE:IBM) e Accenture (NYSE:ACN). Isso está alinhado com as tendências mais amplas do setor, como exemplificado pelo forte desempenho da SAP com um retorno de 54,7% no último ano e um robusto crescimento de receita de 10,5%. Dados do InvestingPro mostram que a SAP mantém uma saudável margem de lucro bruto de 73,6%, destacando a economia atrativa dos negócios de software. O analista da empresa, Keith Bachman, destacou que, embora as ações de software devam comandar múltiplos premium em comparação com ações de serviços, o mercado tradicionalmente valorizou mais as empresas de serviços com base no valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre (EV/FCF) relativo ao crescimento da receita. Para insights mais profundos sobre avaliações de empresas de software e análise abrangente de mais de 1.400 ações, incluindo detalhados Relatórios de Pesquisa Pro, considere assinar o InvestingPro.

Bachman atualizou a avaliação de soma das partes (SOTP) do BMO para a IBM, considerando vários cenários e atribuindo múltiplos de EV/FCF aos diferentes segmentos de negócios da IBM. Ele enfatizou que o negócio de software da IBM é o principal impulsionador do múltiplo ponderado da empresa devido à sua alta proporção de EBIT. Apesar das melhorias nas ofertas de software da IBM por meio de fusões e aquisições e aumento de P&D, incluindo as soluções WatsonX, Bachman permanece cauteloso sobre o impacto de receita a longo prazo.

Em relação à consultoria, Bachman observou que a IBM, embora seja líder ao lado da Accenture, historicamente cresceu em um ritmo mais lento que seu concorrente e enfrenta desafios dos ciclos econômicos e potenciais impactos deflacionários da IA generativa. Para infraestrutura, ele manteve que o negócio de mainframe da IBM é cíclico e provavelmente representará um obstáculo de longo prazo para o crescimento, apesar dos benefícios de curto prazo dos ciclos positivos de mainframe.

Em conclusão, Bachman afirmou que, embora a IBM possa ser avaliada mais alto que a Accenture, nenhuma das empresas apresenta um perfil convincente de risco/retorno. Em vez disso, o BMO Capital Markets recomenda olhar para nomes de software como CRM, NOW e DT para oportunidades de investimento. Essa visão é apoiada por métricas do setor, já que empresas líderes de software como a SAP demonstram forte saúde financeira com um Altman Z-Score de 10,24 e mantêm pagamentos consistentes de dividendos. Para acessar métricas abrangentes de avaliação e descobrir ações de software potencialmente subvalorizadas, visite a lista de Ações Mais Subvalorizadas do InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a SAP SE reportou seus resultados financeiros do primeiro trimestre, revelando lucro por ação não-IFRS de €1,44, superando a estimativa de consenso de €1,32. O lucro operacional da empresa atingiu €2,46 bilhões, excedendo os €2,25 bilhões antecipados, enquanto a receita total foi de €9,01 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de €9,07 bilhões, mas marcando um aumento de 11% ano a ano quando ajustado para moeda constante. O segmento de nuvem da SAP cresceu 26% em moeda constante, e o backlog de nuvem mostrou um robusto crescimento de 29%, mantendo o mesmo ritmo do trimestre anterior. Empresas de análise responderam a esses resultados com ajustes nos preços-alvo das ações da SAP. O TD Cowen aumentou seu preço-alvo para US$ 320, mantendo uma classificação de Compra, e o BMO Capital aumentou seu alvo para €320, mantendo uma classificação acima da média. O KeyBanc reiterou uma classificação acima da média com um preço-alvo de EUR290, enquanto o JMP reafirmou uma classificação de Desempenho de Mercado com um alvo de US$ 330. Essas atualizações de analistas refletem uma visão positiva do desempenho financeiro e direção estratégica da SAP em meio a incertezas econômicas.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Últimos comentários

Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.