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Investing.com — Na quarta-feira, as ações da Hua Hong Semiconductor Ltd (1347:HK) (OTC: HHUSF) receberam uma notável elevação de classificação da BofA Securities, com o analista Dai Shen aumentando a avaliação da empresa de Underperform para Buy. O novo preço-alvo estabelecido pela BofA Securities é de HK$ 44,50, um aumento substancial em relação ao alvo anterior de HK$ 17,80. A elevação está fundamentada em uma visão mais otimista sobre as perspectivas de recuperação das margens da empresa para os anos de 2025 e 2026.
O otimismo da BofA Securities deriva de vários fatores que devem beneficiar a Hua Hong Semiconductor. Primeiramente, prevê-se um reequilíbrio da oferta e demanda de semicondutores na China, o que deve levar a um ambiente de preços mais favorável para as empresas de fundição. Em segundo lugar, a Hua Hong é vista como tendo uma potencial oportunidade de ganhar participação de mercado tanto com empresas fabless domésticas quanto estrangeiras. Por último, a baixa exposição de vendas da empresa ao mercado dos EUA é considerada um fator positivo.
A BofA Securities projeta uma melhoria na margem de lucro operacional (OPM) da Hua Hong, prevendo um aumento de -8% em 2024 para o ponto de equilíbrio em 2025, e depois uma normalização para 12% em 2026. Esta perspectiva levou a empresa a aumentar sua previsão de lucro por ação (LPA) para a Hua Hong em 46% para 2025 e em 85% para 2026. Esta melhoria esperada é amplamente atribuída a uma recuperação nos preços médios de venda de wafers (ASP), com aumentos de 12% e 9% ano a ano previstos para 2025 e 2026, respectivamente.
O novo objetivo de preço de HK$ 44,50 é baseado em uma avaliação de 1,5 vezes a média do valor contábil por ação (BVPS) estimado para 2025 e 2026, o que é considerado um nível de meio ciclo. Esta avaliação representa uma mudança significativa em relação ao objetivo de preço anterior, que era baseado em uma avaliação mínima de 0,6 vezes o BVPS. O BVPS médio utilizado no cálculo do novo preço-alvo é de US$ 3,79, indicando uma revisão substancial para cima em relação à avaliação anterior.
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