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BofA eleva preço-alvo das ações da Eicher Motors para INR 6.300; mantém recomendação de compra

Publicado 15.05.2025, 02:14
© Reuters
EICH
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Investing.com — Na quinta-feira, o BofA Securities atualizou sua perspectiva sobre a Eicher Motors (EIM:IN), aumentando o preço-alvo para INR 6.300 de INR 6.000, enquanto mantém a recomendação de compra para as ações. O ajuste segue os últimos resultados financeiros da Eicher Motors, que revelaram um EBITDA trimestral de Rs 12,6 bilhões, marcando um aumento de 11% em relação ao ano anterior, mas ficando abaixo da projeção do BofA de Rs 13 bilhões e da estimativa consensual de Rs 12,8 bilhões. A deficiência foi atribuída a uma margem abaixo do esperado, mesmo com a empresa experimentando vendas positivas em volume e um aumento de 1,4% no preço médio de venda (ASP) em relação ao trimestre anterior.

A Eicher Motors, conhecida por suas motocicletas Royal Enfield, reportou uma margem EBITDA de 24% para seu negócio de motos, considerada fraca, já que a empresa busca equilibrar crescimento e lucratividade. O analista observou que a Eicher Motors está ativamente renovando e atualizando sua linha de produtos no ano fiscal de 2025 sem ajustes significativos de preços, juntamente com aumento nos gastos de marketing. Essas estratégias fazem parte dos esforços da empresa para expandir sua categoria e manter o impulso de crescimento.

O trimestre também incluiu despesas específicas não recorrentes: um impacto de 20 pontos base devido a provisões de estoque para motos mais antigas e um impacto de 40 pontos base devido à liquidação de concessionárias na Europa, totalizando Rs 0,2 bilhões. Além disso, a empresa enfrentou uma pressão de preços de commodities de 20 pontos base no quarto trimestre. No entanto, espera-se que um aumento de preço de 1,15% implementado em abril compense essas pressões.

Olhando para o futuro, o ano fiscal de 2025 é visto como um ano de reajuste para as margens da Eicher Motors após sua mudança estratégica em direção ao crescimento. Os benefícios da engenharia de valor, vantagens de escala de plataformas comuns e ações de precificação são esperados para se manifestar nos próximos 12-18 meses. O comentário da administração sobre a trajetória de crescimento da empresa foi descrito como "bastante confiante", indicando uma perspectiva positiva para o futuro.

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