BofA eleva preço-alvo das ações da Teladoc para 13,50 USD, mantém classificação neutra

Na quarta-feira, o analista Allen Lutz da BofA Securities atualizou a perspectiva da empresa sobre a Teladoc Health Inc. (NYSE:TDOC), elevando o preço-alvo para 13,50 USD do anterior 11,50 USD. Apesar do aumento, a firma manteve uma classificação Neutra para as ações da empresa de telemedicina. A ação, atualmente negociada a 13,04 USD, demonstrou um momento notável com uma alta de 89,8% nos últimos seis meses. De acordo com dados do InvestingPro, esse forte desempenho ocorre apesar de métricas desafiadoras de lucratividade.

O ajuste no preço-alvo da Teladoc ocorre em meio a uma análise do desempenho recente da empresa, particularmente focando em sua plataforma de terapia online, BetterHelp. A BofA Securities observou que janeiro registrou uma leve queda nos usuários ativos mensais (MAUs) do BetterHelp nos EUA, com uma redução de aproximadamente 3%. Além disso, o crescimento internacional da plataforma aparentou desacelerar em comparação com meses anteriores. A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém uma posição financeira sólida com um índice de liquidez corrente de 1,73 e opera com um nível moderado de dívida, embora os analistas não esperem lucratividade este ano.

Analistas da BofA Securities apontaram que a trajetória observada em janeiro sugere que o BetterHelp pode estar mudando seu foco para melhorar as margens, especialmente considerando que os custos de aquisição de clientes permanecem altos. A firma estima que a Teladoc poderia atingir as estimativas de consenso para 2025 se o BetterHelp mantiver seu desempenho de janeiro, embora também tenham expressado preocupações sobre possíveis fraquezas sazonais, particularmente nos meses de verão, que poderiam impactar essas projeções.

Outro aspecto do negócio da Teladoc, o Livongo, que se concentra no gerenciamento de condições crônicas, também exibiu uma tendência de declínio com uma diminuição de 16% ano a ano nos MAUs em janeiro. Espera-se que esse declínio pressione as ofertas de Cuidados Integrados da Teladoc. No entanto, o potencial impacto negativo pode ser mitigado por maiores oportunidades de venda cruzada para membros com múltiplas condições crônicas.

Em resumo, a BofA Securities reiterou sua postura cautelosa sobre as perspectivas de crescimento da Teladoc, reconhecendo alguns riscos para as estimativas do mercado para o BetterHelp em 2025. O novo preço-alvo de 13,50 USD reflete um múltiplo de avaliação de 7,5 vezes, acima dos anteriores 6,5 vezes, alinhando-se com múltiplos mais altos observados entre pares. A análise do InvestingPro mostra a empresa negociando a um múltiplo EV/EBITDA de 39,1x, mantendo um forte rendimento de fluxo de caixa livre.

Em outras notícias recentes, a Teladoc Health tem feito movimentos estratégicos para aprimorar seus serviços de saúde. A empresa recentemente adquiriu a Catapult Health, uma movimentação que atraiu a atenção de analistas da Citron Research e Needham. A Citron Research elogiou a Teladoc por seu uso efetivo de tecnologia e investimentos estratégicos, incluindo um fundo de 400 milhões USD para pesquisa e desenvolvimento até 2024. Eles também notaram a mudança da Teladoc em direção à priorização da lucratividade e operações de negócios com alta margem.

Enquanto isso, os analistas da Needham mantiveram uma classificação 'Hold' para as ações da Teladoc, reconhecendo os benefícios estratégicos da aquisição da Catapult Health, mas expressando cautela devido aos desafios contínuos dentro da empresa. Esta aquisição, avaliada em 65 milhões USD, é vista como um passo em direção à integração de serviços diagnósticos na plataforma da Teladoc, potencialmente aumentando seu valor para empregadores e clientes pagadores.

A aquisição da Catapult Health faz parte dos objetivos estratégicos da Teladoc para crescer o número de membros, aprofundar o impacto nos resultados de saúde, expandir internacionalmente e avançar nos serviços de saúde mental. O VirtualCheckup da Catapult Health, que permite aos membros realizar exames de bem-estar em casa e receber planos de ação de saúde personalizados, deve complementar as ofertas existentes da Teladoc.

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