Na quinta-feira, a BofA Securities manteve sua recomendação de Compra e preço-alvo de 260,00 INR para as ações da Gail (India) Ltd. (GAIL:IN) (OTC: GAILF), apesar dos resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 (2TFY25) da empresa terem ficado abaixo das estimativas de consenso da Bloomberg. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) individual da GAIL foi reportado em 37 bilhões de INR, ficando 7% abaixo do esperado.
O lucro antes de juros e impostos (EBIT) do segmento de marketing de gás natural (GN) teve uma queda significativa de 35% em relação ao trimestre anterior, atingindo 13,3 bilhões de INR. Essa diminuição foi atribuída a uma queda sequencial de 3% nos volumes, com o trimestre anterior tendo apresentado níveis elevados devido à maior demanda de energia. Além disso, a rentabilidade foi afetada por uma redução na oportunidade de arbitragem entre fontes de gás vinculadas ao Henry Hub e a venda de gás vinculado ao petróleo.
Apesar desses desafios no segmento de marketing de GN, o segmento de transmissão de GN da GAIL mostrou resiliência, com o EBIT permanecendo robusto em 14 bilhões de INR, uma ligeira queda de 3% em relação ao trimestre anterior. Os volumes de transmissão permaneceram relativamente estáveis em comparação com o trimestre anterior.
O relatório também destacou o desempenho em outros segmentos do negócio da GAIL. Os volumes de transmissão de gás liquefeito de petróleo (GLP) mostraram um aumento de 1% em relação ao ano anterior, atingindo 1.124 quilotoneladas, marcando também um aumento de 6% em relação ao trimestre anterior.
A produção do segmento petroquímico (Petchem) experimentou um aumento acentuado de 46% em relação ao ano anterior, atingindo 234 quilotoneladas, em comparação com o primeiro trimestre do FY25. Este salto na produção seguiu-se a uma paralisação planejada para manutenção em abril de 2024. O EBITDA por tonelada do segmento Petchem foi reportado em $148, um aumento significativo em relação aos $88 no primeiro trimestre do FY25.
Adicionalmente, a produção de GLP e outros hidrocarbonetos (OHC) aumentou 6% em relação ao ano anterior, atingindo 252 quilotoneladas. No entanto, o EBITDA por tonelada deste segmento viu uma diminuição de 11% em relação ao trimestre anterior, chegando a $131.
A BofA Securities reafirmou sua posição positiva sobre a GAIL, citando um cenário favorável de risco-recompensa para a empresa.
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