Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com - A BofA Securities rebaixou a Bajaj Auto Ltd (NS:BJAUT) de Compra para Neutra e reduziu seu preço-alvo para INR 8.850,00 de INR 9.750,00, citando preocupações com a participação no mercado doméstico, apesar do forte desempenho nas exportações.
O rebaixamento ocorre após os resultados operacionais do 1º tri da Bajaj Auto, que estavam em linha com as expectativas, mostrando um crescimento do EBITDA de 3% em relação ao ano anterior e margem EBITDA de 19,7%, uma queda de 50 pontos base em relação ao trimestre anterior devido ao crescimento de volume estável e aos desafios cambiais.
A BofA Securities revisou para baixo suas estimativas em 1-2% para os anos fiscais 2026-2027, principalmente devido a cortes no volume doméstico, enquanto reduziu o múltiplo-alvo para 23x PE do ano fiscal 2027, de 25x, representando um desconto de 20% em relação aos concorrentes.
A empresa espera que as margens se normalizem acima de 20% no 2º tri, com orientação para o crescimento do ano fiscal 2026 permanecendo similar ao 4º tri, incluindo crescimento de volume de 5-6% para a indústria doméstica de veículos de duas rodas e o impulso das exportações sustentando um crescimento de volume na casa dos dois dígitos altos.
A Bajaj Auto encontrou problemas de escassez de materiais de terras raras, que a empresa relata afetarão 50% da produção de veículos elétricos de duas rodas e 25% da produção de veículos elétricos de três rodas no 2º tri, uma interrupção que a BofA observa parecer mais severa do que o que os concorrentes estão experimentando.
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