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Na terça-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre a Saab AB (SAABB:SS) (OTC:SAABF), rebaixando a classificação das ações da empresa de defesa e segurança de Neutral para Underperform. A firma, no entanto, aumentou seu preço-alvo para a Saab de SEK428,00 para SEK444,00. A revisão ocorre em meio a preocupações sobre as perspectivas de crescimento da empresa e sua atual avaliação.
O analista do BofA Securities destacou que a Saab apresenta uma perspectiva atraente com um crescimento projetado de receita que supera a média do setor até 2028, com a Saab em 16% comparado à média do setor de 12,5%. No entanto, a firma expressou reservas sobre a capacidade da empresa de alcançar um crescimento orgânico na casa dos altos dígitos entre 2025 e 2030, um número que o BofA estima em aproximadamente 15,5%. A falta de convicção é atribuída a dois fatores principais: a fraca visibilidade na trajetória de crescimento da Saab fora da Suécia e um portfólio de produtos diversificado que pode experimentar uma desaceleração após 2030 em áreas-chave como Dynamics, Kockums e Aeronautics, em comparação com Surveillance.
A avaliação da Saab também foi um ponto de discórdia para o BofA Securities, que a descreveu como exigente. A avaliação da Saab está aproximadamente 43% acima da média do setor, com base nas estimativas de valor da empresa em relação ao EBIT (EV/EBIT) de 2027 pelo BofA. Apesar de um aumento nas estimativas de EBIT para 2028-2030 de cerca de 0-2%, impulsionado pelo maior crescimento de receita em Dynamics e Surveillance, a firma decidiu avançar sua avaliação para estimativas de 2029, anteriormente definidas para 2026, refletindo um foco de mercado que está mudando para 2030.
Com aproximadamente 41% das vendas da Saab vindas da Suécia, o BofA prevê que o país alcance 3,5% de gastos com defesa até 2030. Este ajuste no preço-alvo para SEK444 coincide com a mudança de classificação para Underperform, enquanto o BofA Securities recalibra suas expectativas para o desempenho da Saab nos próximos anos.
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