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Na segunda-feira, os analistas da BofA Securities ajustaram sua posição sobre a American States Water (NYSE:AWR), rebaixando as ações de Neutro para Underperform e reduzindo o preço-alvo de 85 dólares para 71 dólares. O ajuste reflete preocupações sobre as ações da empresa negociadas com um prêmio significativo em comparação com seus pares no setor de utilidades de água. Atualmente negociada com um índice P/L de 25x e preço/valor contábil de 3,2x, a análise do InvestingPro indica que a ação está avaliada de forma justa em relação à sua estimativa de Valor Justo.
Os analistas observaram que o prêmio da American States Water é substancial, ficando 32% acima da média do grupo de cobertura e 11% acima do subgrupo de utilidades de água. Embora reconheçam a empresa como uma das utilidades de água mais bem administradas, com um histórico impressionante de aumento de dividendos por 32 anos consecutivos e um rendimento de dividendos atual de 2,5%, os analistas acreditam que a alta avaliação da ação pode não ser sustentável no ambiente atual. Eles não veem problemas fundamentais com a qualidade dos ganhos ou perspectivas de crescimento da empresa, apoiados pela Pontuação de Saúde Financeira do InvestingPro de 2,27 (Razoável), mas sugerem que o mercado pode não suportar a continuação da avaliação premium.
O novo preço-alvo de 71 dólares é baseado em um prêmio consistente de 5% sobre o múltiplo médio projetado para 2026 das utilidades de água, refletindo a qualidade da American States Water. No entanto, os analistas antecipam uma potencial compressão nos múltiplos, particularmente em um cenário de mercado caracterizado por taxas de juros crescentes, o que poderia diminuir o apetite por ações com altos prêmios de crescimento.
O rebaixamento e o ajuste do preço-alvo pela BofA Securities ocorrem em meio a uma reavaliação mais ampla do mercado das ações de utilidades, que são frequentemente sensíveis a mudanças nas expectativas das taxas de juros. O comentário dos analistas enfatiza uma abordagem cautelosa em relação às utilidades com alto prêmio diante das dinâmicas de mercado em mudança.
A American States Water ainda não emitiu nenhuma declaração pública em resposta ao rebaixamento e ao preço-alvo revisado. O desempenho das ações da empresa após este anúncio será observado de perto pelos investidores, à medida que avaliam o impacto da perspectiva atualizada da BofA Securities.
Em outras notícias recentes, a American States Water Company tem sido destaque com seu forte desempenho financeiro e acordos regulatórios. A empresa reportou um aumento no lucro por ação (LPA) para 0,95 dólares no terceiro trimestre de 2024, acima dos 0,85 dólares no mesmo trimestre do ano anterior. Este crescimento foi impulsionado principalmente por aumentos de tarifas no segmento de Água e ganhos de investimentos, apesar do aumento nas despesas operacionais e custos de juros.
Investimentos significativos em infraestrutura e novos projetos de construção também foram relatados, com despesas de capital projetadas entre 210 milhões e 230 milhões de dólares para o ano inteiro. Além disso, o acordo da Golden State Water com a Comissão de Utilidades Públicas da Califórnia autoriza 573,1 milhões de dólares em investimentos de capital para 2025-2027, enquanto o acordo da Bear Valley Electric propõe 75,6 milhões de dólares em investimentos de capital para 2023-2026.
Adicionalmente a esses desenvolvimentos, a BofA Securities iniciou a cobertura da American States Water com uma classificação Neutra e um preço-alvo de 85,00 dólares. O analista da firma reconheceu o forte balanço da empresa, o perfil de utilidade de alta qualidade e o histórico de entrega de retornos que excedem o retorno médio regulado sobre o patrimônio líquido (ROE). No entanto, a firma observou que as ações da empresa podem estar totalmente avaliadas no momento, considerando seu posicionamento premium no mercado em relação aos seus pares.
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