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BofA Securities reduz preço-alvo das ações da VNET para US$ 11,30, mantém compra

Publicado 29.05.2025, 07:25
BofA Securities reduz preço-alvo das ações da VNET para US$ 11,30, mantém compra
VNET
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Na quinta-feira, o BofA Securities ajustou seu preço-alvo para a VNET Group Inc (NASDAQ: VNET), reduzindo-o de US$ 13,80 para US$ 11,30, enquanto reafirmou a classificação de Compra. Atualmente negociada a US$ 5,39, a análise do InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente subvalorizada, com analistas estabelecendo alvos variando de US$ 4,05 a US$ 20,13. O ajuste segue o anúncio da VNET sobre seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025 em 28 de maio de 2025.

O VNET Group reportou um aumento de receita de 18% ano a ano para Rmb2,25 bilhões no primeiro trimestre de 2025, alinhando-se com o consenso e as estimativas do BofA Securities (BofAe). O EBITDA ajustado da empresa viu um aumento de 26% ano a ano para Rmb682 milhões no mesmo trimestre, superando o consenso e o BofAe em 4% e 2%, respectivamente. Este crescimento representa um aumento de 18% trimestre a trimestre, excluindo impactos pontuais de alienações de ativos no quarto trimestre de 2024. Os dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém uma carga significativa de dívida com um índice de dívida sobre patrimônio de 2,9x e um preocupante índice de liquidez corrente de 0,73.

A margem EBITDA ajustada da empresa expandiu 1,9 pontos percentuais ano a ano para 30,4% no primeiro trimestre de 2025. A administração confirmou sua orientação para o ano completo de 2025, prevendo receitas entre Rmb9,1 bilhões e Rmb9,3 bilhões, marcando um aumento de 10-13%, e EBITDA ajustado entre Rmb2,70 bilhões e Rmb2,76 bilhões, o que seria um aumento de 11-14%.

A administração da empresa também espera gerar Rmb2 bilhões em capital a partir de um projeto de Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) durante o ano fiscal de 2025. Enquanto o BofA Securities manteve em grande parte sua previsão para o ano fiscal de 2025, reduziu ligeiramente suas estimativas de EBITDA ajustado para os anos fiscais 2026-2027 em 1-2%.

O objetivo de preço foi revisado para US$ 11,30 com base em um múltiplo EV/EBITDA de 14x para os próximos 12 meses, uma redução do múltiplo de 15x aplicado anteriormente. Esta mudança reflete uma recente desvalorização do setor influenciada por uma proibição de chips de IA. O BofA Securities reiterou sua classificação de Compra para a VNET Group Inc, citando a robusta trajetória de crescimento da empresa apoiada pela rápida expansão de seu negócio de atacado e forte demanda por IA. Apesar da volatilidade recente, a análise do InvestingPro revela que a ação entregou um impressionante retorno de 196% no último ano. Assinantes podem acessar 15 ProTips adicionais e um Relatório de Pesquisa Pro abrangente para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da VNET.

Em outras notícias recentes, a VNET Group Inc. reportou um robusto crescimento de receita de aproximadamente 18% para o primeiro trimestre de 2025, superando significativamente as expectativas. O EBITDA ajustado da empresa viu um notável aumento de 26%, impulsionado por um salto de 87% ano a ano na receita de atacado. Adicionalmente, a VNET assinou novos contratos garantindo 61 megawatts no segmento de atacado e 4 megawatts em contratos de varejo. A Moody’s Ratings elevou a classificação de família corporativa da VNET Group para B2 de B3, citando a expansão contínua de seu negócio de centros de dados de internet no atacado e uma perspectiva estável. O Citi manteve a classificação de Compra para a VNET, elevando o preço-alvo da ação para US$ 20, e observou potenciais impactos positivos do próximo plano de despesas de capital da Tencent. Apesar de não atingir as previsões de lucro por ação no Q4 2024, a VNET superou as expectativas de receita com US$ 2,25 bilhões, refletindo forte demanda por infraestrutura de IA. A Jefferies também manteve a classificação de Compra para a VNET, embora tenha reduzido o preço-alvo para US$ 15,81. A empresa planeja despesas de capital significativas em 2025 para apoiar sua estratégia de crescimento.

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