BofA Securities reduz preço-alvo das ações da Volaris para US$ 9,50

Investing.com — Na segunda-feira, o BofA Securities ajustou seu preço-alvo para as ações da Volaris (NYSE:VLRS), reduzindo-o de US$ 11,40 para US$ 9,50, enquanto manteve a recomendação de Compra para o papel. O BofA Securities citou a descontinuação da forte orientação de margem para 2025 fornecida no quarto trimestre de 2024 devido a incertezas macroeconômicas. De acordo com dados do InvestingPro, a Volaris atualmente negocia a um índice P/L de 3,81, sugerindo um múltiplo de lucros notavelmente baixo apesar dos desafios recentes. As ações parecem subvalorizadas com base na análise abrangente de Valor Justo do InvestingPro, que considera múltiplos indicadores de avaliação e fatores de crescimento. A firma revisou suas estimativas para considerar a orientação mais fraca da Receita Total por Assento-Milha Disponível (TRASM) do segundo trimestre de 2025, que agora prevê uma margem EBITDAR de aproximadamente 31% para 2025, abaixo dos ~35% anteriormente esperados e inferior à faixa de orientação anterior de 34-36%.

O primeiro trimestre de 2025 foi marcado por um declínio notável nos rendimentos, que caíram 27% em relação ao ano anterior, e uma diminuição na receita auxiliar por passageiro, com queda de 6% ano a ano. Esses números foram influenciados por flutuações na taxa de câmbio, levando a uma diminuição do TRASM de 17% em relação ao ano anterior, 3% abaixo da estimativa do BofA Securities (BofAe). No entanto, o EBITDAR do trimestre foi de US$ 203 milhões, alinhando-se com a previsão do BofAe. A análise do InvestingPro mostra que a empresa mantém uma saudável margem de lucro bruto de 35,3% e gerou US$ 506,65 milhões em fluxo de caixa livre alavancado nos últimos doze meses, demonstrando resiliência operacional apesar dos desafios.

O BofA Securities acredita que o desempenho das ações no acumulado do ano, que está em queda de 44%, já reflete o fraco impulso operacional. A firma reiterou sua recomendação de Compra, mudando seu foco de avaliação para 2026 com um múltiplo ajustado de valor da empresa sobre EBITDAR (Adj. EV/EBITDAR) de 7,0x, afastando-se do múltiplo de 2025. Consequentemente, o objetivo de preço foi reduzido para US$ 9,5 por ação, de US$ 11,4 por ação, sugerindo um potencial de alta de 113% em comparação com o preço atual das ações. Esse ajuste também se traduz em um novo preço-alvo local de MXN19, abaixo dos MXN23 anteriores. Os assinantes do InvestingPro podem acessar insights adicionais através do abrangente Relatório de Pesquisa Pro, que inclui análise detalhada da saúde financeira da Volaris, métricas de avaliação e perspectivas de crescimento, juntamente com 10 ProTips essenciais que podem impactar decisões de investimento.

Em outras notícias recentes, a Volaris divulgou seus resultados financeiros, que provocaram ajustes nas avaliações dos analistas. O lucro por ação (LPA) do quarto trimestre de 2024 da companhia aérea superou as estimativas da Evercore ISI em um centavo, atingindo US$ 0,39, em grande parte devido à receita maior que o esperado e a uma taxa de imposto mais baixa. No entanto, a Volaris experimentou uma queda de 2% na receita unitária em relação ao ano anterior e um aumento de 3% nos custos unitários totais, com custos unitários não relacionados a combustível subindo 17%. A Evercore ISI respondeu reduzindo o preço-alvo da Volaris de US$ 15,00 para US$ 13,00, mantendo a classificação de Superar o Mercado. O BofA Securities também revisou suas perspectivas, reduzindo o preço-alvo de US$ 12,20 para US$ 11,40, mantendo a recomendação de Compra.

A revisão pelo BofA foi influenciada pela queda de 5% nos rendimentos da Volaris em relação ao ano anterior e um aumento significativo nos custos de depreciação e amortização, que foram 24% maiores ano a ano. Apesar desses desafios, o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da Volaris cresceu 13% em relação ao ano anterior, excluindo despesas de arrendamento. A companhia aérea reportou um lucro líquido de US$ 46 milhões, marcando uma diminuição de 59% em relação ao ano anterior. Tanto a Evercore ISI quanto o BofA Securities reconhecem o desempenho financeiro misto da Volaris, mas mantêm uma perspectiva positiva sobre as ações.

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