Citi corta preço-alvo de WEG, mas reitera compra; vê impacto abaixo de 7% no Ebitda com tarifas
Na quarta-feira, o analista Marvin Fong da BTIG revisou o preço-alvo das ações da Etsy (NASDAQ: ETSY) para baixo, de 65 USD para 60 USD, mantendo a recomendação de compra. A análise de Fong seguiu o relatório da Etsy sobre um desafiador quarto trimestre em 2024, com as Vendas Brutas de Mercadorias (GMS) no marketplace principal caindo 8,6% e um declínio geral de 6,8%. Este desempenho ficou abaixo da orientação anterior de queda de dígito único baixo a médio (LSD-MSD). De acordo com dados do InvestingPro, a Etsy mantém margens de lucro bruto impressionantes de 71,2% apesar desses desafios, e a análise sugere que as ações estão atualmente subvalorizadas.
A orientação da Etsy para o primeiro trimestre de 2025 não ofereceu muito otimismo, com expectativa de crescimento do GMS similar ao padrão do trimestre anterior. Apesar desses resultados, Fong observou que o mercado pode ter antecipado o fraco trimestre da Etsy com base em dados de terceiros. Os indicadores-chave de desempenho (KPIs) também sinalizaram preocupação, com compradores ativos do Etsy.com principal caindo 1,6 milhão em relação ao trimestre anterior - a maior queda desde que a empresa começou a reportar esta métrica.
A administração da Etsy reconheceu que desviou recursos de projetos que impulsionam diretamente o crescimento do GMS para melhorar a experiência do site. Esses recursos foram redirecionados de volta para projetos de crescimento no início do ano, tornando o desempenho da empresa no segundo trimestre e no resto do ano crucial para justificar esta estratégia. A Etsy sugeriu que esta mudança na alocação de recursos poderia ter custado centenas de milhões de dólares em potencial crescimento do GMS para 2024.
Ajustando para os atuais desafios de crescimento, a BTIG reajustou sua estimativa de GMS para 2025 para uma queda de 3,5% em vez do aumento de 1,6% previsto anteriormente. Consequentemente, as projeções da firma para receita e EBITDA Ajustado da Etsy no ano fiscal de 2025 foram reduzidas para 2,82 bilhões USD e 764,1 milhões USD, respectivamente, das estimativas anteriores de 2,93 bilhões USD e 825,9 milhões USD.
Embora Fong da BTIG tenha reconhecido a ausência de um catalisador claro que pudesse transformar rapidamente o negócio da Etsy, ele sugeriu que o saudável fluxo de caixa livre da empresa, as baixas expectativas do mercado, a avaliação razoável e a forte posição competitiva apresentam um equilíbrio favorável de risco-retorno para os investidores, levando à decisão de manter a classificação de Compra para as ações da Etsy.
Em outras notícias recentes, a Etsy reportou seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2024, que ficaram abaixo das expectativas do mercado em termos de GMS e receita. Apesar disso, a empresa viu um aumento em sua taxa de take rate, atribuído à maior penetração de anúncios e opções de pagamento. Analistas da Truist Securities, Canaccord Genuity e Raymond James ajustaram seus preços-alvo para a Etsy, refletindo sentimentos mistos sobre o desempenho da empresa e perspectivas futuras.
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