BTIG reduz preço-alvo das ações da PulteGroup para $145 de $156

Na sexta-feira, o analista Carl Reichardt Jr. da BTIG revisou o preço-alvo das ações da PulteGroup (NYSE:PHM) para $145,00, abaixo dos $156,00 anteriores, mantendo a classificação de Compra para as ações. O ajuste segue o relatório de ganhos do quarto trimestre da PulteGroup, que superou as expectativas principalmente devido a um significativo benefício de seguro. De acordo com dados do InvestingPro, a PulteGroup mantém uma forte saúde financeira com uma pontuação geral "ÓTIMA" e um impressionante retorno sobre o patrimônio líquido de 27%.

A PulteGroup reportou lucro por ação (LPA) de $4,43 para o quarto trimestre de 2024, acima da estimativa da BTIG de $3,52 e da estimativa de consenso de $3,24. Os resultados incluíram um benefício de seguro de $255 milhões, equivalente a $0,93 por ação, que quando excluído, ajustou o LPA para $3,50. Este ajuste eleva a relação de despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) para vendas para 9,6%, ligeiramente acima da projeção do analista.

O preço médio de venda (ASP) mais alto da empresa e uma taxa de imposto menor que o previsto contribuíram positivamente para os resultados. No entanto, estes foram compensados por entregas de casas abaixo do esperado. Os pedidos unitários da PulteGroup viram uma modesta queda de 1% ano a ano, o que foi ligeiramente melhor que a estimativa da BTIG de uma diminuição de 2%.

Reichardt destacou os primeiros sinais de atividade sazonal positiva de pedidos para a PulteGroup antes da temporada de vendas da primavera. Ele também observou que, embora a empresa possa reduzir o inventário especulativo de nível de entrada, o que poderia impactar as margens, os segmentos de mudança e adultos ativos mostraram absorção de vendas positiva no quarto trimestre e espera-se que demonstrem força na demanda e resiliência nas margens.

Devido a uma perspectiva de margem operacional mais conservadora, a BTIG reduziu suas estimativas de lucros para a PulteGroup. A previsão da firma para o ano fiscal de 2025 agora está definida em $12,60 por ação, abaixo dos $14,50 anteriores, e para o ano fiscal de 2026, a estimativa é reduzida para $14,45 por ação de $16,25. Apesar do preço-alvo reduzido e das estimativas de lucros, a BTIG continua a ver um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de mais de 21% para a PulteGroup e acredita que ainda há potencial de alta para a ação. A análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que a PulteGroup está atualmente subvalorizada, com a empresa mostrando forte crescimento de receita de 11,74% e impressionante crescimento de dividendos de 37,5% no último ano.

Em outras notícias recentes, a PulteGroup, Inc. reportou robustos ganhos no quarto trimestre, superando as expectativas dos analistas com um lucro por ação ajustado de $4,43, significativamente maior que os $3,27 projetados. A receita da empresa também excedeu as expectativas, alcançando $4,92 bilhões contra os $4,65 bilhões antecipados. Este forte desempenho foi impulsionado por um aumento de 13% nas receitas de vendas de casas, com a empresa fechando 8.103 casas durante o trimestre, marcando um aumento de 6% ano a ano. O preço médio de venda também viu um aumento de 6% para $581.000.

Apesar dos desafios impostos pelas taxas de hipoteca elevadas, o CEO Ryan Marshall afirmou que a empresa está bem posicionada para a próxima temporada de vendas da primavera devido a mudanças operacionais e incentivos de vendas direcionados. A margem bruta de venda de casas da PulteGroup para o Q4 foi reportada em 27,5%, uma ligeira diminuição em relação aos 28,9% do ano anterior.

Em desenvolvimentos adicionais, a empresa recomprou $320 milhões em ações ordinárias durante o trimestre e recebeu aprovação para um aumento de $1,5 bilhão em sua autorização de recompra de ações. Estes são desenvolvimentos recentes que destacam o forte desempenho financeiro da PulteGroup em meio a um ambiente desafiador do mercado imobiliário.

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