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Na segunda-feira, o analista Lee Zhao Jun da CFRA aumentou o preço-alvo das ações da Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (SCAB:SS) (OTC: SVCBF) para 175,00 SEK, acima dos 165,00 SEK anteriores, mantendo a recomendação de Compra para a ação. O ajuste reflete a perspectiva otimista da CFRA sobre o desempenho financeiro da empresa, destacando particularmente as medidas eficazes de controle de custos da SCA.
O preço-alvo revisado para 12 meses é baseado em uma projeção do índice preço/lucro (P/L) de 22,7 vezes para 2025, o que representa um prêmio em comparação com a média do P/L dos pares de 17 vezes. A CFRA justifica esse prêmio apontando para as margens superiores da SCA, que a firma atribui à gestão eficiente de custos da empresa.
A receita do quarto trimestre de 2024 da SCA apresentou um aumento de 17% em relação ao ano anterior, atingindo 5,2 bilhões SEK. No entanto, o EBITDA (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) cresceu a uma taxa mais modesta de 1%, chegando a 1,6 bilhões SEK, devido a uma queda na margem EBITDA, que foi afetada pelo aumento dos custos de matéria-prima nos segmentos florestal e de papelão para embalagens.
Apesar dos desafios impostos pelo aumento dos custos, a SCA propôs elevar seu dividendo por ação (DPS) para 3,00 SEK em 2025, acima dos 2,75 SEK anteriores, citando melhor lucratividade e forte controle de custos. A empresa mantém-se cautelosa quanto à demanda por produtos de madeira sólida e materiais de embalagem, mas prevê uma melhora gradual na demanda e nos lucros. A perspectiva da CFRA é ainda mais fortalecida pelas expectativas de melhores preços em celulose e madeira, pela capacidade da SCA de resistir ao aumento dos custos da madeira e sua expansão lucrativa no setor de energia renovável.
A CFRA também introduziu sua previsão de lucro por ação (LPA) para 2026 da SCA, estabelecendo-o em 7,90 SEK. A firma vê os empreendimentos em energia renovável da empresa como um fator-chave para o crescimento futuro da receita e um fator de suporte para a manutenção da recomendação de Compra das ações da SCA.
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