CFRA rebaixa classificação das ações do ING para venda, com alvo de $15

Na sexta-feira, o analista da CFRA Firdaus Ibrahim rebaixou as ações do ING Groep NV (NYSE:ING) de Manter para Vender, ajustando o preço-alvo para $15,00, uma redução em relação aos $18,00 anteriores. O novo alvo é estabelecido com base em uma projeção do índice preço-valor patrimonial (P/VPA) de 0,88x para o ano de 2025, que se alinha próximo à média dos pares de 0,92x. Atualmente negociando com um P/L de 8,07x e um P/VPA de 0,98x, a análise do InvestingPro sugere que a ação está subvalorizada em relação ao seu Valor Justo. Junto com o rebaixamento, a CFRA revisou sua estimativa de lucro por ação (LPA) do ING para 2025 para €1,90, abaixo dos €2,05 anteriores, e introduziu uma previsão de LPA para 2026 de €2,10.

Os resultados do quarto trimestre de 2024 do ING demonstraram um período desafiador para o banco, com uma queda significativa de 38,6% no resultado líquido ano a ano para €1,15 bilhões, que estava consistente com as estimativas de consenso do S&P Capital IQ de €1,18 bilhões. A diminuição na lucratividade foi atribuída a maiores despesas operacionais e um aumento marcante nas provisões para perdas com empréstimos.

A perspectiva da instituição financeira para 2025 sugere que a receita deve permanecer praticamente inalterada, uma projeção que a CFRA considera pouco impressionante. Além disso, um aumento previsto nos custos operacionais indica que o índice de custo-receita do ING provavelmente não verá melhora. No entanto, o banco mantém um significativo rendimento de dividendos de 3,94% e aumentou seus dividendos por quatro anos consecutivos, segundo dados do InvestingPro.

A análise da CFRA também aponta para potenciais desafios para o ING devido às expectativas de taxas de juros mais baixas na Europa. A significativa dependência do banco da receita líquida de juros como fonte de receita poderia resultar em um impacto mais pronunciado das mudanças nas taxas em comparação com seus concorrentes. Essa preocupação contribuiu para a decisão do analista de rebaixar a classificação das ações do ING para Venda.

Em outras notícias recentes, projeta-se que o ING Group experimente um crescimento substancial nos próximos anos. O UBS manteve uma perspectiva positiva sobre o ING, revisando seu preço-alvo para €21,00 dos anteriores €20,60 e continuando a recomendar uma classificação de Compra para a empresa. A firma observa que o desempenho do ING tem sido largamente influenciado por distribuições de capital e taxas de juros flutuantes, com expectativas de que os retornos de capital persistam na taxa atual por aproximadamente mais 18 meses.

O foco para o ING deve mudar para o crescimento do negócio subjacente, indo além do que tem sido chamado de ’negociação de taxas’. Os analistas do UBS projetam que o ING alcançará uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 10% no lucro por ação (LPA) até a conclusão de seu plano de negócios em 2027, superando significativamente a média do setor de aproximadamente 4%. Espera-se que esse crescimento seja apoiado por distribuições contínuas de capital, expansão seletiva do balanço, foco em receita não relacionada a juros e otimização de capital no Banco Wholesale.

Apesar de reconhecer os ventos contrários de curto prazo devido à diminuição das taxas de política monetária, os analistas do UBS permanecem confiantes de que esses desafios não prejudicam o caso de investimento favorável para o ING. Espera-se que as iniciativas estratégicas da empresa a impulsionem adiante, apesar dos potenciais obstáculos apresentados pelo ambiente de taxa de política monetária. Estes são os desenvolvimentos recentes para o ING Group.

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