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Na quarta-feira, o analista Lee Zhao Jun da CFRA rebaixou a classificação das ações da Adecco Group AG (ADEN:SW) (OTC: AHEXY) de Manter para Vender e reduziu o preço-alvo para CHF 20,00, uma queda em relação aos CHF 27,00 anteriores. A revisão foi influenciada por um ambiente macroeconômico desafiador, que levou ao ajuste do preço-alvo com base em um índice preço/lucro (P/L) de 9,1x para 2025, valor abaixo do P/L futuro de cinco anos da Adecco de 9,8x. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa atualmente negocia a um P/L de 15,19x com capitalização de mercado de $4,75 bilhões, sugerindo possíveis preocupações com a avaliação no ambiente atual de mercado.
O rebaixamento seguiu-se à queda de receita reportada pela Adecco de 5% ano a ano no Q4 2024, totalizando EUR 5,9 bilhões. Esta queda foi atribuída às condições particularmente difíceis de mercado na França, que registrou uma queda de 10%, América com diminuição de 5%, e Europa do Norte experimentando uma queda de 11%. O analista destacou que esses desafios de mercado foram fatores significativos nos ajustes da classificação e do preço-alvo.
A Adecco prevê uma recuperação no início de 2025, projetando um momento melhor com margem bruta mais alta e reduções sequenciais nas despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) no Q1 2025. A empresa também atualizou sua política de dividendos, visando uma taxa de distribuição entre 40%-50% sem um mínimo estabelecido, uma medida destinada a acelerar o processo de redução da dívida. A CFRA considerou esta política conservadora.
No entanto, a CFRA expressou preocupações sobre o progresso da desalavancagem da empresa, sugerindo que pode não ser suficiente e poderia indicar possíveis quedas adicionais no preço das ações. O analista também observou que as empresas podem continuar hesitantes em contratar no curto prazo, o que poderia enfraquecer ainda mais o crescimento da receita. Com um beta de 1,32 e um retorno total ano a data de 4,84%, as ações mostraram maior volatilidade em comparação com o mercado mais amplo, mantendo sua posição como player proeminente no setor de Serviços Profissionais.
Em conclusão, o analista afirmou: "Estamos desapontados com a escala de sua desalavancagem, que acreditamos poder sugerir mais quedas no preço das ações. Rebaixamento para Vender." A perspectiva revisada reflete a expectativa de continuidade dos ventos contrários para a Adecco no futuro próximo.
Em outras notícias recentes, a Adecco Group AG teve desenvolvimentos significativos em relação às suas perspectivas financeiras e classificações de analistas. Os analistas da Bernstein revisaram seu preço-alvo para a Adecco para CHF25,30 de CHF26,50, mantendo a classificação Market Perform. Eles destacaram os desafios contínuos no mercado europeu, apesar de alguma melhora no momento nos EUA. Enquanto isso, os analistas da Jefferies rebaixaram as ações da Adecco de Manter para Underperform, citando preocupações sobre o índice de alavancagem da empresa, que está em aproximadamente três vezes. A Jefferies também reduziu o preço-alvo para CHF19,50 de CHF29,00, observando a possível necessidade de a Adecco eliminar seu dividendo por dois anos para abordar essas preocupações de alavancagem. Adicionalmente, a Jefferies apontou que o momento dos lucros da Adecco pode ficar atrás de seu principal concorrente este ano, com possíveis revisões adicionais para baixo nas previsões de lucros. Tanto a Bernstein quanto a Jefferies sugerem uma abordagem cautelosa para as ações da Adecco, com a Bernstein enfatizando uma perspectiva neutra e a Jefferies expressando preocupações sobre a saúde financeira e perspectivas de desempenho da empresa. Esses desenvolvimentos destacam os desafios contínuos enfrentados pela Adecco e pelo setor de recrutamento como um todo.
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