Citi eleva classificação das ações da Broadex para neutro após recuperação de lucros

Publicado 16.06.2025, 05:17
Citi eleva classificação das ações da Broadex para neutro após recuperação de lucros

O Citi elevou a classificação das ações da Broadex Technologies Co Ltd (300548:CH) de venda para neutro na segunda-feira, aumentando seu preço-alvo para RMB 63,00 de RMB 15,50 após o forte desempenho da empresa no primeiro trimestre.

A firma de pesquisa revisou suas estimativas de lucros para os anos fiscais 25-27E para cima em 100%-146% depois que a Broadex reportou lucros de RMB 90 milhões no primeiro trimestre, comparado com resultados próximos ao ponto de equilíbrio no mesmo período do ano passado e RMB 35 milhões no quarto trimestre de 2024. A melhoria nos lucros foi principalmente impulsionada pelo aumento da contribuição de vendas de MPO/AOC de sua subsidiária EverPro.

Apesar da sólida recuperação de lucros, o Citi observou que a Broadex está sendo negociada a aproximadamente 29 vezes o índice preço-lucro do ano fiscal 26E, o que considera "esticado" em comparação com o concorrente T&S, que está em torno de 27 vezes o PE do ano fiscal 26E. A firma acredita que a recente alta das ações já incorporou parcialmente o robusto desempenho de vendas de MPO/AOC.

O novo preço-alvo do Citi é baseado em 30 vezes o PE do ano fiscal 26E, refletindo a média histórica de 5 anos da Broadex, em comparação com o alvo anterior que usava 24,0 vezes o PE prospectivo de 12 meses para 2024E. A firma indicou que mais oportunidades de reavaliação poderiam surgir se a Broadex continuar consolidando ativos de sua subsidiária EverPro.

O acionista controlador da Broadex, YOFC, está executando a consolidação de ativos da Broadex e EverPro, com a participação da Broadex na EverPro tendo aumentado de 42,29% para 60,45% em dezembro de 2024. O Citi estima que a taxa de lucro líquido da EverPro no primeiro trimestre de 2025 poderia ser aproximadamente RMB 160 milhões, sugerindo potencial de alta para os lucros com maior consolidação de ativos.

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