Citi eleva classificação das ações do Kotak Mahindra Bank para Compra e aumenta preço-alvo

Publicado 02.01.2025, 10:53
© Reuters

Na quarta-feira, analistas do Citi elevaram a classificação do Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN) de 'Neutro' para 'Compra' e aumentaram o preço-alvo de 1.940,00 INR para 2.070,00 INR.

A revisão reflete o potencial do banco de sustentar o crescimento em seus adiantamentos, particularmente através de segmentos garantidos como empréstimos imobiliários e Empréstimos com Garantia de Propriedade (LAP), bem como bancário ao consumidor e bancário empresarial para pequenas e médias empresas (PMEs).

O Kotak Mahindra Bank experimentou um desempenho 14% inferior ao Nifty nos últimos 12 meses. No entanto, os analistas do Citi preveem que o banco está pronto para uma aceleração no crescimento de empréstimos pessoais, com tendências de inadimplência melhorando nos próximos trimestres. Além disso, os analistas antecipam uma oportunidade significativa para o banco lançar agressivamente produtos de cartão de crédito assim que as restrições regulatórias existentes forem suspensas.

Os analistas do Citi mantiveram suas estimativas de lucros para o Kotak Mahindra Bank, citando uma suposição de crescimento de médio prazo com beta relativamente baixo. O preço-alvo revisado de 2.070 INR atribui um múltiplo de 2,4x ao valor contábil esperado do banco para o ano fiscal de 2026 para seus negócios bancários. A elevação para a classificação de 'Compra' é baseada nesses fatores, com o entendimento de que os principais riscos incluem a potencial vulnerabilidade das Margens de Juros Líquidas (NIM) em um ambiente de corte de taxas e estresse maior do que o previsto nos segmentos de Instituições de Microfinanças (MFI) e cartões de crédito.

As expectativas de custo de crédito do banco foram estabelecidas em um nível mais alto, entre 70-80 pontos base, o que está considerado na avaliação atual. A elevação pelo Citi ressalta a prontidão do banco para capitalizar sobre o afrouxamento das restrições regulatórias e sua sólida posição no mercado de empréstimos.

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