O que está por vir para o comércio EUA-Brasil? Especialista responde
Na sexta-feira, o analista da Citi, Atif Malik, aumentou o preço-alvo das ações da Applied Materials (NASDAQ:AMAT) para 202 USD, ante os anteriores 194 USD, mantendo a recomendação de Compra. Atualmente negociada a 184,27 USD com um índice P/L de 21,13x, a Applied Materials estabeleceu-se como uma importante player no setor de Semicondutores e Equipamentos para Semicondutores, segundo dados da InvestingPro. A avaliação de Malik seguiu-se aos resultados financeiros da Applied Materials, que apresentaram uma pequena variação em relação às expectativas de Wall Street, com receitas e lucro por ação (LPA) caindo 2% e subindo 0,3%, respectivamente. Apesar desses números, os resultados foram mais favoráveis do que as próprias projeções do Citi.
O analista observou que as vendas na China devem representar uma porcentagem menor do mercado de Equipamentos de Fabricação de Wafer (WFE) até 2025, com o trimestre de abril potencialmente registrando uma queda de 5%, ficando abaixo do nível usual de 30%. Os comentários da administração foram vistos como mitigadores dos riscos associados à China, alinhando-se ao sentimento em relação aos pares do setor. Com receita anual de 27,18 bilhões USD e um robusto EBITDA de 8,26 bilhões USD, a Applied Materials mantém uma forte posição financeira. Malik destacou que a Applied Materials está enfrentando comparações desafiadoras no primeiro semestre do ano em relação a seus pares devido a uma menor combinação de DRAM, ICAPS e Advanced Packaging. No entanto, espera-se que isso seja parcialmente compensado pelo crescimento na tecnologia Gate-All-Around (GAA) de ponta, com comparações melhorando no segundo semestre.
O relatório também mencionou que as vendas de serviços devem desacelerar, refletindo a tendência entre os pares, devido ao impacto da contribuição de equipamentos de 200mm da China no ano fiscal de 2025. No entanto, prevê-se um retorno ao crescimento de baixo dois dígitos para o ano fiscal de 2026. Com base nesses insights, o Citi ajustou suas estimativas de LPA para os anos calendário de 2025 e 2026 em alta de 2%.
Em conclusão, o preço-alvo revisado de 202 USD de Malik baseia-se em um múltiplo preço/lucro (P/L) consistente de 23x aplicado aos lucros projetados da empresa para 2026, com o valor descontado para o presente. O analista mantém uma perspectiva positiva sobre o grupo de Equipamentos de Capital para Semicondutores (SCE), recomendando compras nas quedas em todo o setor, conforme delineado no playbook do Citi para 2025.
Em outras notícias recentes, a Applied Materials foi objeto de vários ajustes de analistas. A Stifel recentemente reduziu o preço-alvo da fabricante de equipamentos para semicondutores de 250 USD para 235 USD, mantendo a recomendação de Compra. Os analistas da firma projetam que a empresa superará o crescimento esperado do setor de equipamentos de fabricação de wafer em meados de um dígito para 2025, citando investimentos estratégicos. Enquanto isso, a Cantor Fitzgerald manteve um preço-alvo estável de 220 USD para as ações da Applied Materials, prevendo que a empresa superará ligeiramente as expectativas e aumentará suas projeções devido às tendências do setor.
Por outro lado, o Deutsche Bank reduziu o preço-alvo da Applied Materials de 200 USD para 170 USD, mantendo a recomendação de Manter devido à volatilidade prevista no mercado de equipamentos de fabricação de wafer. Apesar desses ajustes, a Applied Materials continua sendo uma player significativa no setor de semicondutores, com desenvolvimentos recentes indicando uma perspectiva positiva para o setor.
Em outras notícias relacionadas, as ações de fabricantes de equipamentos para semicondutores, incluindo a Applied Materials, registraram ganhos após relatórios de lucros robustos de empresas do setor como ASML e TSMC. Os impressionantes resultados do quarto trimestre de 2024 da ASML superaram as expectativas, fornecendo uma perspectiva positiva para o setor de equipamentos para semicondutores. A TSMC também anunciou uma meta de despesas de capital para o ano que superou as expectativas dos analistas, sinalizando um ano potencialmente lucrativo para a indústria de semicondutores.
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