Ações da Prio caem 5% depois de agência interditar produção
Na quarta-feira, o analista da Citi, Shrey Srivastava, aumentou o preço-alvo para o Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEBA:SS) (OTC: SKVKY) para SEK176,00, acima dos anteriores SEK164,00, mantendo a classificação Neutra para as ações. O ajuste segue os resultados do quarto trimestre de 2024 do banco e incorpora as últimas previsões econômicas, incluindo fatores como a curva futura e movimentos da taxa livre de risco.
O modelo atualizado de Srivastava para o SEB prevê um leve aumento no lucro por ação (EPS) para os anos de 2025 a 2027, esperando uma elevação aproximada de 1-2%. Esta projeção baseia-se principalmente em um aumento previsto na receita líquida de juros (NII) devido ao crescimento mais forte dos empréstimos, especialmente nos países bálticos e entre grandes clientes corporativos. No entanto, Srivastava observa que eventos geopolíticos recentes podem representar um risco para essas premissas de crescimento.
Apesar dos ajustes positivos, as estimativas do Citi permanecem conservadoras, particularmente em termos de provisionamento. As previsões de lucro líquido do banco para 2025 a 2027 estão cerca de 1-5% abaixo do consenso Infront. Além disso, enquanto a previsão de NII do Citi para 2025 é 2% menor que o consenso, sua previsão de NII para 2027 é 3% maior, sustentada pelo crescimento esperado dos empréstimos. As estimativas de receita de taxas do Citi estão alinhadas com o consenso.
O aumento do preço-alvo para SEK176 também é influenciado por uma premissa de maior índice de distribuição de dividendos. Srivastava reitera a posição Neutra nas ações do SEB, reconhecendo os potenciais benefícios do banco com o crescimento do volume e sua exposição à receita baseada em taxas. No entanto, o analista também aponta que as ações do SEB podem parecer relativamente caras, negociando a aproximadamente 1,5 vezes o valor patrimonial para um retorno sobre o patrimônio (RoE) projetado de cerca de 13-14% em 2025.
Em outras notícias recentes, o Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) anunciou um dividendo menor que o esperado, impactando o sentimento dos investidores. Os analistas do Citi, liderados por Shrey Srivastava, mantiveram a classificação Neutra para as ações do SEB com preço-alvo de SEK64,00. A decisão de priorizar deduções de capital para futuras recompras em vez de dividendos levantou questões entre os investidores sobre a estratégia financeira do SEB. O banco planeja fazer a transição para dividendos semestrais a partir de 2026, com a receita líquida de juros devendo atingir seu ponto mais baixo entre o segundo semestre de 2025 e o primeiro semestre de 2026. Os analistas também estão monitorando a evolução dos custos, particularmente o impacto de um dólar americano forte, que pode representar desafios se persistir. Apesar desses desafios, a análise do Citi destaca o SEB como um banco de alta qualidade que se beneficia do aumento das atividades de poupança e investimento nos países bálticos. As capacidades de gestão de ativos e patrimônio do banco e a exposição a grandes corporações são vistas como fatores positivos. No entanto, a avaliação atual das ações reflete esses pontos fortes, negociando a aproximadamente 1,5 vezes o valor patrimonial com um retorno sobre o patrimônio projetado de cerca de 14% em 2026.
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