Na quarta-feira, o Citi rebaixou as ações da YPF S.A. (NYSE:YPF) de Compra para Neutro, ajustando o preço-alvo para 66 USD dos anteriores 88 USD. A revisão ocorre após uma reavaliação do spread do credit default swap (CDS) da Argentina e do custo médio da dívida. O spread do CDS diminuiu de aproximadamente 900 pontos base para cerca de 750 pontos base, e o custo da dívida também caiu de 8,4% para 7,5%.
O Citi atualizou sua avaliação da YPF S.A., levando em consideração os preços de mercado atuais de sua participação na Metrogas e aumentando a avaliação de outros ativos, incluindo Profertil, Mega, entre outros.
A empresa também considerou a redução de risco de campanhas adicionais de perfuração, o que levou a um aumento no preço-alvo da YPF para 44 USD por American Depositary Receipt (ADR), de 33 USD. Apesar desse aumento, as ações foram rebaixadas para Neutro com uma designação de Alto Risco devido ao potencial limitado de crescimento do preço das ações.
A reavaliação do Citi também afetou outras empresas. O preço-alvo da PAM foi elevado para 88 USD por ADR, acima dos 75 USD anteriores, após uma avaliação mark-to-market de suas participações em empresas listadas publicamente. Além disso, o preço-alvo da Vista foi aumentado para 66,00 USD por ação, de 63,00 USD, refletindo o menor risco país e as premissas de custo da dívida.
A análise atualizada do Citi reflete o impacto da melhoria das condições de crédito da Argentina na modelagem financeira dessas empresas. Os ajustes da empresa em seus preços-alvo e classificações são baseados nos dados de mercado e métricas financeiras mais recentes disponíveis.
Em outras notícias recentes, a empresa de energia argentina YPF S.A. reportou um crescimento robusto em seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) aumentou 47% em relação ao ano anterior, chegando a quase 1,4 bilhão USD, enquanto o lucro líquido quase triplicou em relação ao trimestre anterior, atingindo cerca de 1,5 bilhão USD.
As receitas alcançaram 5,3 bilhões USD, marcando um aumento sequencial de 7% e de 18% em relação ao ano anterior. Apesar de uma queda de 9% no volume total de vendas de combustíveis em relação ao ano anterior, a produção de petróleo de xisto da empresa aumentou 36%, representando quase metade da produção total.
A YPF também divulgou investimentos estratégicos de 1,4 bilhão USD, focados principalmente em atividades upstream de petróleo de xisto. A empresa emitiu um título internacional de 540 milhões USD, mantendo uma gestão eficaz de liquidez. No entanto, observou um fluxo de caixa livre negativo de 173 milhões USD, influenciado pelo maior serviço da dívida e compras de petróleo bruto.
Olhando para o futuro, a YPF planeja um fluxo de caixa neutro em 2025, transitando para um fluxo de caixa positivo até 2026. Os investimentos de capital da empresa se concentrarão em ativos não convencionais, particularmente em Vaca Muerta. A YPF também está em negociações para 25 áreas em Vaca Muerta, com aprovações esperadas para o início de 2024. Esses desenvolvimentos recentes sublinham o compromisso da YPF em fortalecer sua posição no mercado de energia e seu foco em melhorias de crescimento e eficiência.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre o desempenho financeiro e a posição de mercado da YPF. A capitalização de mercado da empresa é de 17,41 bilhões USD, com um índice P/L de 23,06. A YPF demonstrou um impressionante crescimento de receita, com um aumento de 269,29% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Isso está alinhado com o foco do artigo na reavaliação financeira e ajustes de avaliação da empresa.
As dicas do InvestingPro destacam o forte desempenho recente da YPF, observando retornos significativos em vários períodos. As ações tiveram um retorno de preço de 56,06% no último mês e de 85,41% nos últimos três meses. Esses números apoiam a decisão do Citi de aumentar o preço-alvo para a YPF, mesmo rebaixando as ações para Neutro devido ao potencial limitado de alta adicional.
Vale notar que a YPF está negociando próxima de sua máxima de 52 semanas, com o preço atual em 94,63% desse nível. Essa informação está alinhada com a visão do Citi sobre o potencial limitado para maior crescimento do preço das ações. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a YPF, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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