Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
Na segunda-feira, analistas do Citi ajustaram sua posição sobre o Julius Baer Group Ltd. (BAER:SW) (OTC: JBAXY), rebaixando as ações do grupo de private banking de "Compra" para "Neutro", além de reduzir o preço-alvo de CHF67,00 para CHF60,00. A revisão ocorreu após uma reunião com o novo CEO da empresa, Stefan Bollinger, e a CFO, Evie Kostakis, que deixou os analistas com uma perspectiva mista.
Os analistas do Citi reconheceram uma visão mais positiva sobre as perspectivas de custos do Julius Baer, observando uma inflação menor do que inicialmente temida e mudanças gerenciáveis no framework de risco. No entanto, expressaram preocupações sobre a extensão da reestruturação organizacional esperada e a mudança cultural sob a nova liderança, que poderia apresentar desafios, incluindo potencial impacto negativo da rotatividade de Gerentes de Relacionamento (RM).
Apesar dessas preocupações, o Citi ainda vê razões para as ações do Julius Baer terem um bom desempenho no médio prazo. Os analistas destacaram que suas estimativas reduzidas para o curto prazo são baseadas em expectativas de menor crescimento e margens mais baixas. A redução do preço-alvo para CHF60 reflete esses ajustes e alinha-se com um retorno total esperado (ETR) menor que 15%, além de um potencial limitado em relação às estimativas do consenso.
A avaliação das ações do Julius Baer agora está com apenas um leve desconto em relação ao seu índice histórico de Preço/Lucro futuro de dois anos, excluindo o capital excedente. Essa avaliação, junto com os potenciais desafios destacados pelo Citi, levou à decisão de rebaixar a classificação para "Neutro" de "Compra".
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