Citi reduz preço-alvo da Ola Electric para 85 INR, mantém recomendação de Compra

Publicado 10.02.2025, 02:43
Citi reduz preço-alvo da Ola Electric para 85 INR, mantém recomendação de Compra

Na segunda-feira, analistas de pesquisa do Citi, liderados por Arvind Sharma, ajustaram o preço-alvo da Ola Electric (OLAELEC:IN), reduzindo-o para 85,00 INR dos anteriores 90,00 INR. Apesar dessa mudança, a firma mantém a recomendação de Compra para a ação. A revisão segue os resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Ola Electric, que apresentou uma perda de EBITDA maior que o previsto, embora tenha havido uma leve melhora na margem bruta da empresa.

Os analistas indicaram que custos inesperados tiveram um impacto significativo nos resultados da Ola Electric. Estes incluíram despesas relacionadas à garantia e custos únicos com funcionários, que eles acreditam ter afetado o EBITDA em aproximadamente 12 pontos percentuais. Outros fatores que influenciaram negativamente a rentabilidade foram o aumento nas despesas de vendas e marketing durante a temporada festiva, os custos associados à expansão da rede e a alavancagem operacional negativa.

A administração da Ola Electric expressou otimismo quanto a uma rápida recuperação nos volumes de vendas, que atribuem à expansão da presença no mercado, ao lançamento de novos modelos de motocicletas e scooters, e ao próximo lançamento de seus produtos de Geração 3. Eles também antecipam melhorias nas margens de lucro. No entanto, os analistas do Citi optaram por adotar uma postura cautelosa, preferindo ver progresso tangível nas entregas de produtos antes de endossar completamente as perspectivas da empresa.

Os analistas do Citi concordam que a Ola Electric mantém uma forte posição no mercado com seu diversificado portfólio de produtos e capacidades tecnológicas, incluindo integração vertical, que poderia potencialmente capitalizar a tendência de eletrificação de longo prazo no setor de veículos de duas rodas (2W) indiano. No entanto, a firma revisou suas previsões para a Ola Electric, reduzindo estimativas de volume e projetando perdas mais amplas para o período 2025-27. O novo preço-alvo é baseado em quatro vezes a razão esperada entre valor da empresa e vendas para o ano fiscal de 2026, abaixo da avaliação anterior.

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