Trump consegue tarifas; os norte-americanos recebem aumentos de preços
Na quarta-feira, o analista da Citi, Vikram Bagri, ajustou o preço-alvo das ações da First Solar, negociadas na (NASDAQ:FSLR), reduzindo-o para $236 do alvo anterior de $254. Apesar dessa mudança, a firma manteve a classificação de Compra para as ações. Atualmente negociadas a $147,46, as ações parecem subvalorizadas segundo análise da InvestingPro. A análise de Bagri seguiu o recente relatório financeiro da First Solar, que mostrou receitas levemente acima do consenso, mas uma margem bruta (MB) abaixo do esperado devido a vários desafios. A empresa mantém fundamentos sólidos com um índice de liquidez corrente saudável de 2,14 e opera com níveis moderados de dívida.
A queda na receita da First Solar foi atribuída a diversos fatores, incluindo a venda de créditos do Investment Tax Credit (IRA), uma cobrança de garantia, atrasos nos envios de módulos e aumento nos custos de armazenamento. Apesar desses desafios, a empresa demonstrou um sólido crescimento de receita de 21,77% nos últimos doze meses. A orientação de receita para o ano fiscal de 2025, que inclui 1,4 gigawatts de book and bill, ficou aproximadamente 1% acima do consenso, mas alinhada com as estimativas da Citi. No entanto, a orientação para margem bruta em 2025 foi estabelecida em cerca de 47%, comparada à margem bruta LTM atual de 46,54%, e menor que os aproximadamente 54% projetados durante o dia do analista. Esta diminuição deve-se principalmente a um aumento previsto no custo total por watt para aproximadamente 24 centavos.
O aumento no custo por watt deve resultar de diversos fatores: custos de armazenamento, subutilização da capacidade, maiores custos de frete e custos de fabricação associados à produção de volumes da Índia para o mercado americano. Além disso, uma redução de 1 gigawatt na produção das instalações na Malásia e no Vietnã, bem como o impacto das tarifas, contribuem para os custos mais elevados.
Bagri observou que os problemas com o módulo Series 7 foram resolvidos para a produção atual, sem alterações na potencial perda de garantia. A Citi prevê uma reação contida do mercado às notícias. As preocupações sobre a orientação de receita, questões de garantia e o impacto das tarifas foram abordadas no relatório. Estes foram equilibrados pela capacidade da empresa de garantir volumes no ano, apesar dos riscos de demanda e política no ambiente atual, e pela perda nos lucros do quarto trimestre.
Em outras notícias recentes, a First Solar Inc . reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, ficando abaixo das expectativas dos analistas no lucro por ação (LPA), mas superando as previsões de receita. A empresa registrou um LPA de $3,65, abaixo dos $4,83 esperados, enquanto a receita atingiu $1,5 bilhão, superando os $1,49 bilhão previstos. Apesar da queda no LPA, a First Solar demonstrou crescimento robusto ao longo do ano passado, com um aumento de 27% nas vendas líquidas e 55% no LPA diluído em relação a 2023. A empresa forneceu orientação otimista para 2025, projetando LPA entre $17 e $20 e vendas líquidas de $5,3 bilhões a $5,8 bilhões. Analistas notaram desafios contínuos, incluindo incertezas políticas e acesso ao mercado internacional, que podem impactar o crescimento futuro da First Solar. Adicionalmente, a First Solar planeja aumentar sua capacidade de fabricação e explorar novas tecnologias, incluindo células solares de perovskita e tandem de filme fino. Os desenvolvimentos recentes da empresa também incluem a resolução de potenciais problemas de garantia com módulos Series 7 e a manutenção de uma significativa carteira contratada totalizando 68,5 gigawatts.
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